随着资产证券化时代、 金融经济时的来临。企业家如何进行资本高级运作,成为企业家必须面对的问题。金融经济时代最大的特点：资金是流动的,并且在流动的过程中不断寻求增值。金融经济时代企业资本运作是“一个轴心、两个轮子”。“一个轴心”是资本增值；“两个轮子”,一是扩大资本形成的规模,二是提高资本使用的效率（提高资本产出率）。“两个轮子”是互动的：一方面资本逐利,资本围绕资本产出率而流动,资本使用效率牵引着资本形成。提高资本产出率是决定资本形成速度与规模的基础。不能实现资本增值的企业,将最终变得资本短缺,企业将自然走向衰败。企业的经营内容和运行体系发生重大变化。要随时捕捉公司市场中的并购重组机会和资本市场、经理市场的机会。企业的管理重心出现重大转型。只有能够持续的吸纳、动员资本并驱动资本增值的企业才能在市场竞争中得以存续和发展。
本章我们解剖企业家阶层的财富密码,目的是希望投资者能了解什么样的企业家才能在中国持续成功,我们投资什么样的上市公司风险好控制,如果我们不知道成功的企业家如何进行资本运作才能持续成功,投资了一个短命的企业家,只能增加我们的投资风险,那么,我们就来揭开成功的企业在资本市场的财富密码.
万科在王石的带领下在中国资本市场的成功,成为中国资本市场上持续成功的案例,我们一起解剖万科的财富密码。
一 王石其人
王石,1951年1月出生于广西省柳州市,兰州铁道学院给排水专业毕业。1983年到深圳经济特区发展公司工作,1984年组建"现代科教仪器展销中心",任总经理。1988年中心 改组发行股票,更名为"深圳万科企业股份有限公司",1991年公司在深圳证券交易所正式上市。
2002年,被评为中国最佳企业家。
2003年,王石当选全国十大经济年度人物。
2004年,中国纳税500强排名272位,交税8．02亿元,上市公司百强纳税第48位。
二 核心竞争力
据统计显示,中国企业的平均寿命是7.02年,70%的企业生存寿命是5年。中国企业面对的偶然死亡的门槛以及必然遭遇到的劫难太多太多了,但是今天的中国还是有少数优秀的20岁以上的企业,耸立在房地产行业的万科就是其中一例。
万科的独到之处在哪里?
1、尊重投资者需要规范透明
在英国IR杂志颁发的中国区2005年度奖项中,万科荣获"最佳公司治理奖"和"最佳年报提名奖",健全的公司治理可以打造公司的健康肌体,良好的IR可以将公司的价值得以最大的提升,万科在实现卓越治理与良好IR方面实现了良性互动,成功的秘诀是什么?
首先,应从万科的企业文化谈起,万科的企业文化的核心是尊重人,其中至关重要的一点就是尊重投资者。万科的做事原则是规范、透明,同时还要均衡。
规范、透明的意义在于让投资者能够清楚你现在在做什么,他们把钱交给企业家,能够放心企业家不会拿去乱花。这是一个企业获得投资者信任的核心和关键,万科按照这个原则做了二十多年,管好股东的财产,才累积起来这个品牌。房地产行业是一个资金密集型行业,为什么别人给万科钱?投资者给企业家钱的前提之一是对企业家管理的公司了如指掌,不管好和坏都能做判断,企业家必须告诉大家真实的情况,并且遵守游戏规则。
企业家除了做事情规范之外,重视做事情的成果,这个成果就是对股东的回报。你说你做事情虽然很规范,但是没有给股东足够合理的回报,这个企业肯定也称不上一个优秀的企业,没有尽到对股东的责任。所以万科很重视公司的成长性。从1989年到2004年,利润增长了77倍,股票价值增长了102倍。投资者获得了回报,也会提高他们对万科的投资信心。
2、尊重投资者要持续更要回报
就像一个品牌的建立需要时间的检验一样,投资者关系的建立和经营,需要的同样是时间、耐心和毅力。而建立这种关系的前提是公司对投资者发自内心的尊重,公司有这样的价值观,投资者关系负责人才有可能把这个工作做好。往往,许多企业重视了销售,也就是客户,也重视了员工,但就是忽略了投资者,这种忽略也基于在对投资者的判断中,有一种这样的困惑,觉得上市公司的投资者是流动的,随时都在变化,今天你尊重了他,明天他就不是你的投资者了。这其实是一个误区,企业家面对的投资者其实是一个整体,无论是长期的、短期的,不同类别的,都同样是投资者,是企业家的"老板",成功的企业家对投资者的尊重程度必须是持续的,日常的。
3、提高上市公司质量贵在品牌意识
万科是中国最早上市的企业之一,如果没有证券市场,很难想象从1988年到2005年,万科能够从4千多万的注册资本,扩大成为拥有66亿净资产的全国性企业。 如何来理解这个提高上市公司质量呢?笔者认为：首先还是要建立资本市场的品牌。谁都知道,监管很重要,但是品牌同样重要,品牌的存在可以大大降低监管的成本,提高监管的效率。打个比方,就像是食品卫生,这个完全没有监管是不行的,但是对街边的大排挡进行监管,和对麦当劳、肯德基进行监管,这个难度是完全不同的。建立一个品牌不容易,他自己会珍惜,所以他会自律。资本市场也是这样,当投资者都开始重视公司品牌的时候,上市公司质量就会有一个飞跃。
而对于上市公司自己来说,提高资本的使用效率,是非常关键的。万科通过提高产品的价值链,可以用同样多的资本赚到更多钱,回馈给股东。
万科的成功有很多因素:一是万科遇上了好时代,遇上中国房地产行业百年不遇的暴利机遇,并且把握住了;二是万科有了个优秀的企业家:王石,万科在王石的正确领导下,少犯大错;三是万科正确地运资本市场的平台来融资和进行资本的高级运作,这才是万科持续成长的财富密码,当这种公司在其股价超跌后买入进行长线投资,应该说风险是可以控制的.