理财铁律五:分析投资风险
风险之所以称为风险,就是因为未来的结果,具有不确定的因素存在,是无法规避的。所有高报酬的投资皆具高风险。正是因为有不可预知的风险,才使得冒险者获得风险溢酬。但我们的目的却不是去冒险,我们的目的是为了获得高报酬。理财的成功之解就在于能够掌握高报酬率,并能管理随之而来的风险。
一、不要规避风险。
规避风险是人类的天性。在过去的经济型态,你可以不冒险,安安稳稳地过日子。但未来的财富正在加速进行着重新分配,面对这一形势,不冒险反而成为最大的危险。例如,将钱存银行,似乎是很安全。但根据前述分析,很多因素将严重地侵蚀金钱的实质价值。三、四十年后,你周围的人都因理财得当而致富时,你却可能因经济状况不佳而危及生活。当然,我并不反对储蓄,我的意思是：风险并不可怕,具有高报酬率的风险绝对值得去冒。
常有人问我：“老师,哪一只股票可以买？能否报一只明牌？”我说：“不知道。”接着他们会质疑道：“不知道就敢投资,不是太冒险了吗？”我的回答是：“你的成功正是建立在很多事情都无法预测的情况下的。”未来虽然充满风险,但有一点却可以确定,那就是：只要经济持续成长,企业获利能力不断上升,长期而言,整体股市的期望报酬率必然会高于银行存款。一再地规避风险,你将与“致富”绝缘。
二、不要冒不必要的风险。
你若造访过美国拉斯维加斯或大西洋等地的赌城,你就会发现赌场内看不到钟,也没有窗户。这是因为赌场想让你分不清昼夜,玩到忘了时间。因为你玩得越久,玩得次数越多,你输钱的概率就越大。赌之所以必输,原因是赌博的期望报酬率为负值。少数几次看不出来,但经过的时间越长,它的真面目就会越加显露。这叫做“大数法则”。赌场正是利用了这一点来赚你的钱。
许多人有错误的观念,认为“高风险一定有高报酬。”其实,高风险的确可能有高报酬,但这只是机率很小的“最高可能报酬”。赌博的“最高可能报酬”可能非常惊人,但它的平均、期望报酬率却是负值。冒这种风险,不但无法获利,反而有可能倾家荡产。有些人的问题不在于缺乏冒险精神,而是冒了不该冒的险。
有一种游戏,参加者必须出一百元。游戏的结果是：有99.9%的概率你会损失一百元,有0.1%的概率获得九万五千元。那么你会不会参加这种游戏呢？根据我在课堂上对数百位学生的调查,发现有65%以上的学生会选择这种游戏。理由很简单：这个游戏风险固然偏高,但输了,顶多损失一百元,若赢了,却可得到九万五千元的高报酬。他们不知道,这个游戏的期望报酬率为负值,它的本质就是赌博。就是说,你可能很幸运地赢了一次,但长期玩下来,却必输无疑。这是典型的不值得冒的风险。还有像期货、外汇保证金交易、债券保证金交易、溜和彩、摸奖、短线操作股票等等,都是高风险、负报酬的活动。你可以抱着娱乐的心态去从事以上游戏,却千万不要依靠这些游戏为你创造财富。
接下来的问题就是：“什么是值得冒的风险呢？”本书前面的章节已详述,理财致富所仰赖的乃是复利效益,而复利惟有在高报酬率的情况下才能发挥其巨大作用。长期而言,股票、房地产是具有高期望报酬率的投资标的。因此要冒正确的险,便是将资金投在这样的投资标的上,并勇于承担其伴随的风险。作者再次提醒读者,不要看到有高报酬的活动,就去冒险。向上面列举的那些投机活动,绝对是高风险的,这种风险不值得冒！
成功一定要冒险,但冒险不一定成功。所以：
1、不要规避风险,因为正如本章开头所说,风险之所以称为风险,就是因为它们是不可规避的。如果有人向你推荐一个高报酬而无风险的投资机会,那么他一定是骗你的。
2、冒险一定要冒该冒的险。
3、分析风险,趋吉避凶。