对于多数的投资者来说,石波的职业经历离我们太远,他的投资理念带着一种职业的语言和理想色彩,而通过观摩石波的投资习惯和理念,我们或许能够加深对职业投资经理投资方式的理解。
之一：投资是有意义的事情
在多年的证券投资生涯中,石波逐渐发现了投资的意义。
很多年前,石波曾经想到北京新东方学习,那时候招待所的条件很差,多是地下室,很多北漂一族都住在那里。而现在,那边开始出现了干净、整齐的如家快捷酒店。
为什么会出现这种变化？石波认为,这就是投资带来的改变。
石波最早投资股票时二级市场还比较混乱,他也曾疑惑自己的价值在哪里,而“炒作股票,赚垃圾股的钱,就是让差的企业浪费社会资源。”但是经过这十几年,他发现投资改变了生活。一些人把国外好的经验带到了中国来,尤其是巴菲特的书,让他彻底扭转了自己的心态。
他找到一个好的公式,“做投资的意义在什么地方？就是合理配置社会的资源,极大的改变生活。”石波说,比如万科、招行,这样的企业会显著改变社会的状态,招行的服务,万科的房子,这些企业的产品提高了人们的生活品质。
在工作中,石波用投资改变生活状态的想法越来越强烈,“过去我觉得社会太混乱了,想用书本、知识去改造社会,但是现在有了投资这个工具来实现理想,让社会变得更好,让最优势的企业获得资源。”
所以,石波提出要投资伟大的企业,因为这些伟大的企业显著改善了人民的生活,使社会更加进步,这使投资成为很有意义的事情,“赚钱不是我们的目的,赚钱是投资的结果,但是这个过程中可以跟着企业一起成长,让市场更有效率,实现优胜劣汰,让社会资源往好的企业去集中,给社会提供更好的价值。”
之二：不做价格投机者
石波不关心超过自己视野的宏观因素。
“现在很多人很关心宏观经济的变化,甚至担心台湾打仗。思考很宏观的问题,就会因为汇率问题买这个,因为利率原因卖那个,但如果巴菲特也担心这些,他已经有无数个理由抛售可口可乐了。”石波调侃。
面对大家讨论的高位、泡沫,石波也不愿做过多的评价。
指数可能整体有泡沫,但是很多企业并没有泡沫。“我们是专卖店,只负责买有品质的企业,只专著于一件事——捕捉未来3到5年有10倍利润的企业。”
很多人认为,现在买股票要讲价值就会受到很大的压力,因为整体指数比较高；还有很多人提出只要买股票,就是价值投资者。而石波认为,虽然都买了股票,有同样的行为,但是价值判断和价值投资是两回事,现在很多人混淆了这两个概念的真谛。
什么是价值投资？在石波看来,那种担心指数、担心宏观经济面的投资方法都不是价值投资,而是宏观投资策略,是索罗斯流派做的,而价值投资者不关心这些,“因为这些事情是分析不清楚的,如果没有专业知识去掌控和了解,这些只会使投资更混乱”。
“台湾什么时候打仗,指数哪天会下跌,政治局又要开什么会等等,如果考虑这些,还敢去做投资吗,考虑太多反而会牵绊投资的脚步。”石波的价值投资方法很简单,就是看企业。
同时,石波还厌恶投机。
石波称自己最厌恶的投资方式就是投机,对于短线赚差价,他甚至认为是不道德的,“短线客做的是屠夫的工作,他们的利润来源是散户。”