四次重要挫折
除非是神仙,绝大多数优秀的投资人,都有过失败的教训,他们的技艺增长与宝贵经验是靠白花花的银子换来的。我也不例外,一路走来,总共有四次重大挫折,让我受益匪浅。
1993年2月北京朋友要撤离深圳,他拿出50万元人民币让我帮他做股票。从1993年的2月到9月,当我把股票市值做到了70多万元,有一个很好的回报以后,其他一些朋友,觉得能挣钱,也拿一些钱来。那时候本金加上盈利,好像差不多有250万。可就在此刻我犯了第一次致命的投资错误。1993年9月牛市接近尾声,恰好得到一个著名股评家的消息说深深房有大机会,就投入了所有资金,结果本金也亏了一半。直到1994年10月,经过11个月才弥补亏损小有盈利。
1995年做多国债期货是我遭受的最大挫折。当时内地很多机构都在做国债期货,我向所在营业部的老总建议能不能也做国债期货,他说可以。那时正好有个朋友贷款做股票一百多万还剩下十万,钱都快亏光了,俩人合计做期货吧,我们跟着庄家一路做多,赚了很多钱。
1995年3月23日,我本想退出市场,但第二天早上又决定再做一把多头,结果遇上因万国证券总裁管金生砸盘的“3.27”事件,我被强行交割,协议平仓,结果不管之前赚了多少钱都吐了回去。
后来,我们又投过华工科技这样的企业,由于对这个行业不了解,对这个企业也没有研究透,结果投入的资金亏了一半。
再后来投格林柯尔,也是一次危险的投资经历。虽然最后死里逃生了,但是却给了我一次深刻的教训。当时2元港币左右买格林柯尔的时候,公司老总称公司每年能出口10万吨制冷剂,但是当我们到海关去调查时,发现根本没有这么多。我们及时卖出了股票,稍后股价跌到最低0.5元左右,现在已退市。
在早期投资生涯中遭遇的这些失败经历,给了我宝贵的经验教训：1.不要轻信；2.要遵守操作纪律；3.重视行业的选择；4.重视实地调研。
第一次经验告诉我：不能听消息！第二次经验告诉我：如果有明确的投资计划,严格遵守操作纪律,就不会损失如此惨重。第三次经验告诉我：选择什么样类型的企业投资是一个很严肃的问题。如果对企业研究不透,又下了重注,最后就会造成毁灭性的影响。第四次经验告诉我：评估管理团队,深入细致的实地调研,能够让我们真正了解企业的经营情况,规避投资风险。
正是这一次又一次的亏损与磨难,以及其他一些人生机缘,让我开始走上了价值投资的道路。
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