股票大师的投资之道
第六章 购并奇才伟恩·惠善佳
伟恩控股公司的资本运营
金钱和财务上的成功,固然是激励伟恩不断努力的原因,但是猎取时的兴奋、刺激,更是鼓动伟恩向高难度挑战的主要动力。废弃物管理公司现在已是一个年营业额达10亿美元的巨型企业,伟恩认为工作已不再具有挑战性,他渐起离去之意。1980年,伟恩已开始其离开废弃物管理公司的安排,他让出总经理及总执行长的职能,逐渐淡出废弃物管理公司的经营。1984年,伟恩正式离开废弃物管理公司,他决定去寻找新的挑战。
刚从废弃物管理公司离开时,伟恩曾打算给自己放一年的长假,去钓钓鱼、打打高尔夫,借此好让他自己休息休息。但没过多久,伟恩就觉得生活过得很无聊,无以为继。于是,他中断一年的休假计划,开始重新投入工作。
伟恩在庞贝诺海滩开了一家新公司威可（WACO）（后改名为"伟恩控股公司"）。邀请原"'罗兵卡波会计师事务所"的会计师史蒂夫·贝拉德做他的合伙人,负责处理公司财务。贝拉德聪明、勤奋、擅长理财,并具有高度的效忠精神,对于伟恩而言,是一个非常好的合作伙伴。
伟恩原来在废弃物管理公司时,曾建议公司扩大营业范围,增加服务项目,如经营活动厕所、照顾草坪等,但公司并未采纳。现在,伟恩决定在自己的新公司中实施自己的这些计划。
伟恩控股公司首先购买了一家经营活动厕所业务的公司“活动厕所出租国际公司”,该公司业务遍及全美25个州,在这一行业有一定的实力。这是伟恩重新创业的第一步。
接下来,在贝拉德的协助下,伟恩又开始涉足瓶装水生意。～开始,由贝拉德在佛罗里达各大小城市搜寻有无立即求售的瓶装水公司,然后和有出售意向的老板进行谈判。每次谈完他都会向伟恩报告情况,因为他还是一个谈判新手,正处于不断的观察学习阶段。在贝拉德和伟恩的密切配合下,“伟恩控股公司”在短短的8个月里共买下16家瓶装水公司,让原来无此业务的公司一下窜升为全美第十三大瓶装水公司。当伟恩于三年后将手中的瓶装水生意卖给"克罗拉斯公司"时,他共赚过1600万美元。
贝拉德和伟恩的合作关系是比较顺利的。虽然贝拉德在购并案中主要做一些辅助性工作,但他在不断地成熟,他开始学会伟恩的谈判技巧。从伟恩身上,他学会了如何打破谈判僵局,他学会了如何抓住对方弱点,迫使对方接受自己的条件,他还学会了重要的生意规则�；�；信守承诺。这些努力使贝拉德能更好地配合伟恩的工作。
买下新公司只是伟恩事业经营的起点,扩展业务、提升价值才是伟恩经营的主要目标。例如,伟恩花360万美元买下"活动厕所出租国际公司"后,经向该公司全美各地的经理了解,发现该公司的许多卡车和活动厕所又脏又破。伟恩认为这非常影响公司形象,因为公司的卡车每天在大街小巷中穿梭,卡车和活动厕所上都印有公司的名称,别人会从对公司的卡车和活动厕所的直观感觉上形成对公司的印象。而经营服务业,公司在客户服中的形象是至关重要的。于是,伟恩决定再投入250万美元,用以添购新的卡车和活动厕所,以达到改善公司业务,促使公司业务量飞速增长的目标。后来,伟恩将"活动厕所出租国际公司"卖给了废弃物管理公司,虽然该购并案的售价并未对外公布,但可以肯定的是,这笔交易着实令伟恩大赚了一笔。如果当初没有那250万美元的投入,其收益也不会如此让人高兴。
随着公司规模的不断扩大,伟恩急需更多的帮手来管理公司。于是,不断有新的人员在伟恩的招揽下加盟伟恩控股公司。公司负责行销与业务工作的唐·史麦力和负责监督稽核工作的、来自“罗兵卡波会计师事务所”的罗陈都是在这时加人伟恩控股公司的。
虽然伟恩离开了废弃物管理公司,但他仍然和以前共同创业的伙伴们一直有生意上的往来,他们一起做了两个漂亮的案子。其中,一个是“六十六号码头饭店”案。1985年12月,伟恩和他的伙伴们班特拉克、派德森、麦尔克等人从菲利浦石油公司手中以4600万美元的价格买下"六十六号码头饭店",而后又花了1300万美元为该饭店进行了装修和扩建。这家饭店地理位置优越,是一个非常好的度假中心。所以短短的两年之后,伟恩他们就以7900万美元的高价将"六十六号码头饭店"卖给了一家地产集团,这次交易使伟恩和他的伙伴们不但净赚了2000万美元,而且躲开了随后的房地产危机。1993年伟恩和他的伙伴们又以3250万美元购回了该饭店。另一个案子是"坎隆草坪照料公司"案。1987年1月,伟恩请唐·福林帮他将他手中所有的服务业,包括除虫、瓶装水、清洗零件等公司包装上市,准备像他当初在废弃物管理公司那样,通过手中所掌握的股票来迅速并购其他公司,使公司规模不断扩大。唐·福林当时正准备从废弃物管理公司退休,于是就和伟恩一起为新公司"美卡公司"（后改名为"美国服务公司"）的包装上市作准备。唐·福林一开始就为伟恩募集到100万美元。尔后,伟恩、福林、贝拉德三人飞到纽约,与恰克·路易斯和其他投资银行家商讨"美卡公司"上市的有关事宜。当时,伟恩旗下的服务业公司规模太小,年营业额只有5000万美元左右,所以,恰克·路易斯和其他投资银行家对"美卡公司"的上市计划兴趣不大,相反,却建议伟恩收购美国草坪维护业最大的公司"坎隆草坪照料公司"。伟恩虽无此把握进行这一大案子,但他却开始留心有关"坎隆草坪照料公司"的有关动态。根据美林公司1987年1月至2月间的有关谈话及评论,伟恩敏感地意识到美林公司会对"坎隆草坪照料公司"有所行动,于是他于1987年2月12日买进第一批"坎隆草坪照料公司"的股票。随后,他又建议他的太太、他的妈妈、他的妹妹及其朋友去购买"坎隆草坪照料公司"的股票。事实果然如伟恩所料,1987年2月,美林公司提出购并"坎隆草坪照料公司"的计划案。2月12日,废弃物管理公司决定购并"坎隆草坪照料公司"。"坎隆草坪照料公司"的股价一度被拉高到每股36．5美元,使伟恩本人及听他建议购买了'政隆草坪照料公司"股票的人,在短短的几个星期内,获利100％。