各位想想看阿,你们回忆一个历史,在８０年代末期的时候,当时我还在纽约大学当教授,riben 人简直牛的不得了当时。那点小小的成就就觉得自己已经是可以带领世界的时髦了。竟敢进军美国,收购洛克菲勒中心-.节目里刚刚讲了一句话。当时纽约时报等等美国媒体呢,又是第二次珍珠港事件,痛骂riben 人。可是各位要知道,在这个时候阿,一个象征美国精神的洛克菲勒中心,并- 没有受到美国zf的横加干涉,各位知道为什么吗。我告诉各位,金融政策阿,包括美国在WTO 要求进入中国金融领域呢,那么这个本身阿,就是一个非常高明的政策。那么在洛克菲勒中心被收购之后,紧接着就是德法日美英等国所搞的广场协议,压迫日币升值。在９０年代,日币升值到１美元兑１２０日币,完全摧毁了riben 经济,这个时候,那家购买洛克菲勒中心的riben 公司呢,由于经营不善,不得不用半价再卖回给老美,等把这个钱转成日币的时候呢,再损一半。我- 跟你讲阿,你根本就不是对手。
这次阿,我再告诉各位,我对我们人行所推出的更加浮动的政策呢我是举双手双脚的反对。（笑）那么,我们目前浮动的空间是５％,上下５％。我说我正是的告诉全国老百姓,上下５％是特别有意义的,为什么,中国的制造业的利润率平均只有５％,所以只要升值５% ,跟我们出口有关的厂商们利润全部被吃光,贬值５％呢,跟进口有关的公司呢全部被吃光。所有老美阿,只要能够在金融政策方面呢左摇右摆东晃西晃呢,中国制造业呢可以说利润完全看不到。各位再想想看阿,你为什么- 要压迫人民币升值,你为什么希望中国货币更加浮动,如果大家认为货币只是国家的一种国家的所谓的法定代表的话呢,你就错了。如果你认为汇率只是货币之间的价格,- 代表国家主权的话,你就错了。那是理论。什么叫汇率,各国zf为了达到政治目的的手段叫汇率。（鼓掌）
那么这个事件呢在去年年初的时候,温总理当时由于国外压力太大,正准备考虑调整外汇汇率的时候呢,事实上这个观点就被提出来过。而且汇率这个问题阿,牵扯极其复- 杂,到去年年底,如果各位还记得的话,我们中央zf提高了利率,那么今年来又提高了汇率,这一连串政策在我看来的话呢我认为是一连串的错误。为什么会这么说,利- 率在中国是不能调的。为什么不能调,你们如果在看海外媒体报道的话呢,大家可能会说,中国经济是否有通货膨胀,又有专家学者或者媒体说中国经济是有通货紧缩,为- 什么会有二种截然不同的观点出现在同一篇报道上呢,因为今天的中国阿,它是全世界非常奇特的一种二元化的经济,中国是既有通货膨胀,又有通货紧缩的情形,所以金- 融政策阿,基本上都会失效的。怎么说？那么去年调整利率的时候呢,国内一般学者大部分都赞成的,真正提出反对的呢,除了我以外,还有社科院的院长李杨先生,我们提出反对。反对的原因,我讲我的观点阿,因为中国是二元体系的经济,什么叫二元体系,我们银行的信贷,６０％多,６０～７０％,属于地方zf. 其他呢是给非银行机构的企业,那么这些企业呢是以国营企业为代表。那些地方zf以及国营企业阿,他们借钱,利率是不敏感的,利率上升了,他照- 借,我跟你讲,他不会停的。比如说我们天津市,举个例子来讲好了,天津市为了地方建设,新市长一上台,地方建设５年之内搞了７０００亿,那么类似的政绩工程在各地有多少？2003年年底,温总理搞宏观调控的时候,当时是用什么政策,用行政调控的手段,为什么,就是针对这种地方zf低水平重复浪费的现象呢,提出行政干预。
那么像类似的行为,尤其是地方zf,他是为了政绩工程,为了自己的政绩阿,为了自己升官嘛,而作的政策,利率再高,他照借,不会停的。国营企业呢也差不多,他不- 会停的。所以当利率在去年底调升０。２７％的时候,你发现,这种低水平重复浪费的部门阿,他照借,他继续膨胀。可是我国民营企业的金融来源阿,不是靠银行,靠什么,大家从T_W 过来的,从亚洲过来的都要- 了解,靠地下金融,简称黑市。那么这个地下金融阿,他这个利率阿,非常敏感的,而且他是非常市场化的。按照我们当时的调研呢,银行调整０。２７个百分点呢,在浙江地区平均上升１％,４倍之多,为什么,因为他把未来的预期全部给你搞进去了。所以各位请看,你调０。２７这么小的幅度,膨胀的部门呢,zf以及国营企业,照借照膨胀,那么民间利率呢大幅上升４倍之多,严重打击了民营企业,所以民营经济本来已经够萧条了现在继续萧条。所以这个金融变数阿,你只要一调整,你就会让二元结构呢变得更加二元化,甚至呢变得差- 异更大,更阻碍我们经济的发展。所以在国内的金融政策方面呢,我是坚决反对中央zf作出任何过期的行动。而当时还提出一点,你只要调整利率,你的汇率势必要调整,因为这是一个简单的１＋１＝２的理论,你造成息差之后,热钱流入是你避免不了的。
那么,我多么希望我是错的。就在这几天,就在这几个月,人行行长不断的对外发表声明,说汇率我们不考虑调整,到了７月２１号,突然调整。调整之后,我在我的电视节目里也好,或者公开发言也好,我都公开抨击人行,我说你既然能够说不调整而调整,各位知道代表什么意思吗,代表zf信用- 的被破坏。你要打击国际炒家你不是这么打击的,不能拿zf信用作背书,所以我要求人行负起行政责任。那么类似破坏zf信用的金融政策呢是我感到深恶痛绝的,我在- 任何公开场合呢,我是大力抨击。那么今天升值以后,人行又说一句话,我们保证不再升值。我请问你,你还有信用吗。（笑）你一旦保证不升值,你给老百姓的印象就是- 一定会升值。（笑）
那么各位请看,２００２年之前,我国的外汇流入是负的,也就是说,我们的外汇是净流出,２００３年之后净流入。我们把２００３年整年的外汇作个分析,扣除掉贸易盈余,顺差的那块去掉,直接投资去掉,还剩下多少钱呢,３６９亿美元。这３６９亿美元怎么进来的,不知道。那么我们人行呢,经过呼吁之后,到各地去查,去查账,还是不知道怎么进来的。从２００４年１月到２００５年年中,我们做过统计,３０６７亿美金外汇,其中１５００多亿我们知道是贸易盈余贸易顺差同时再加上所谓的直接投资,还有１４００多亿,４８％是哪里来的,不知道。那么这么大一部分阿,让我感到万分紧张。各位知道那是什么意思吗,外汇这个东西啊,你只要破一个？来的。
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