资金管理的目的
资金管理的目的很单纯：在非常不好的交易或连续亏损之后,仍然有能力留在市场从事交易。学习如何管理风险,有助于交易者保护珍贵的资本,使其禁得起正常的连续亏损。掌握资金管理的窍门之后,就能忍受15笔连续亏损,然后在两笔交易中挽回先前所有的损失。反之,如果没有资金管理计划,即使在15笔连续获利之后,也可能因为两笔亏损交易而破产,因为他不了解如何控制风险。缺乏健全的资金管理方法,交易者将不知道禁得起哪种程度的亏损,只要几笔失败交易就可能让账户报废。
大约15年前,我阅读狄更斯的《大卫·科波菲尔》,对其中一段对白印象很深。麦考伯曾经提供一些有关资金管理的建议给年轻的大卫：大卫,我的另一个建议。麦考伯说,如果每年收入20镑,而每年花费19镑,你会很高兴。反之,如果每年收入20镑,每年支出21镑,你会很穷困。花朵会凋谢、叶子会枯萎,每天都非常悲惨。总之,你将永远失败,就像我一样。
简单地说,如果收入多于支出（亏损）,就没有问题；如果支出（亏损）超过收入,那就完了。把这项原则引用到金融交易里,也能同样成功。顺便说一下,如果你还没有看过《大卫·科波菲尔》,可以找时间阅读这本书,保证值得一读。
保障交易资本
交易成功的关键是要如何控制损失,使其金额不超过获利。对于很多交易者来说,学习怎样认赔是很困难的,但他们了解一件事实：一笔交易亏损30美元,总好过亏损1 000美元。请注意,真正的制胜点,通常不在于如何扩大获利,而在于如何控制损失。如果读者还记得第一章强调的资本保障观念,就能永远活跃于市场。过去,我总会在记事簿上写保障资本。现在,这4个醒目的大字就贴在电脑屏幕旁。我必须随时提醒自己,尤其是出现不寻常的亏损时。
如果交易账户爆掉,我相信问题绝对是资金管理不当,没有珍惜交易资本。当然,欠缺交易技巧可能也是导致失败的部分原因,但最大的问题必定是资金管理方法与风险控制。无资本,就无交易,因此绝对不可承担过多风险。
资金管理计划的内容
资金管理计划的内容很多,包括：整个风险承担,每笔交易承当的风险程度,何时该更积极承担风险,任何特定时刻所能够承担的最大风险,风险暴露程度,何时应该认赔,如何设定部位规模,如何进行加码等。出场策略应反映资金管理方法,因为止损与部位规模是取决于当时市场状况与个人风险偏好。交易部位的合约口数,对于操作绩效影响很大。资本大小将决定你能够承担的风险程度。5万美元的账户,禁得起每笔交易损失1 000美元。但起始资本如果只有3万美元,不论该笔交易看起来多么具有潜能,都不适合承担相同风险。