以上这些制造利润的手法,高明就高明在不是通过做假账的方式玩出来的,而是在相关法规许可的范围内进行本年利润的调整,乍看既不违反会计政策,也不违反会计法,但同样能起到欺骗股民的效果。对此,股民在阅读财务报告时必须充分利用报告中提供的各种信息,对公司进行全面的分析并对其公布的利润进行合理化调整,这样才能根据公司状况及时回避风险。
（四）、解剖虚假财务报表实例
许多上市公司伪造假账,操纵利润,已是无可讳言的事实。但这并不意味着财务分析就此失去了作用,恰恰相反,有效的财务分析,正是辨别真假、去伪存真的最基本途径。因为假的毕竟是假的,不管造假的手段有多高明,终究会在财务报表上留下一些蛛丝马迹,只要我们潜心研究,便能发现陷阱所在,从而有效地避开陷阱,避免损失。1997年琼民源以中国第一大黑马股大显神威的时候,就有人对其高额增长的利润发出质疑,其依据便是琼民源1996年年报显示当年利润总额高达5．71亿元,而其主营业务收入仅为1．67亿元,利润仅为39．1万元,其它业务利润和营业外收入则分别高达4．41亿元和1．01亿元。其它业务利润和营业外收入占据了整个收入与利润的绝大部分,这对于一家上市公司是难以相信的。遗憾的是当时没有人认真考虑这一问题,而只看到其利润大幅增长,股价大肆飚涨,因此竞相杀入,结果有10万股民被其套牢。最后经证监会查明,在5．71亿元利润中,有5．66亿元是虚构的。曾经一直以绩优蓝筹股形象光耀股市的蓝田股份,2001年被一位大学教师从其财务报表里发现破绽,仅以一篇600字的文章就揭开了蓝田股份弄虚作假、欺骗股民的真实面目。这一切清楚不过地告诉股民,认真分析上市公司的财务报表,不仅是寻找有投资价值与增值潜力的蓝筹股的最基本方法,而且也是避免财务陷阱、防止上当受骗的最有效途径。
下面我们具体解剖几家弄虚作假上市公司的财务报表。
银广夏：谎言编造的陷阱
银广夏,一个靠贩卖电脑软盘起家的公司,1998年前,它还默默无闻,挣扎在配股资格线的边缘。1998年,奇迹开始出现。当年10月20日,天津广夏（集团）有限公司与德国诚信贸易公司签订了蛋黄卵磷脂和桂皮、生姜精油、含油树脂等萃取产品出口供货协议,供货金额5600万马克。1999年天津广夏实现对德国诚信公司出口1．1亿马克,使当年上市公司利润总额达到1．58亿元,每股收益0．51元,银广夏股价也因此从13．97元飞涨到35．83元；2000年,天津广夏再立新功,当年实现出口1．8亿马克,折合人民币7亿多元,而由它贡献绝大部分利润的银广夏,这一年的利润超过了4个亿,2000年4月20日银广夏实施丰厚的资本公积金转增股本方案,每10股转增10股,股价随即展开填权行情,于2000年12月29日填满权并创下37．99元新高,折合除权前的价格为75．98元,全年上涨440％,涨幅雄居该年沪深两市第二名。同时2000年年报再创业绩同步增长的奇迹,在股本扩大一倍的基础上,每股收益跃升至0．827元。
然而,2001年8月,《财经》杂志的封面文章——银广夏陷阱,对银广夏在产品出口数量、出口价格方面的财务数据提出众多疑点,银广夏因此露出了造假的破绽,身价一落千丈。
中国证监会经过立案调查,公布调查结果：银广夏通过伪造供销合同、伪造出口报关单、虚开增值税发票、伪造免税文件和金融票据等手段,两年内共虚构利润7．45亿元,其中1999年为1．78亿元,2000年为5．67亿元！同时还查明深圳中天勤会计师事务所及其签字注册会计师为银广夏出具了严重失实的审计报告。9月10日,银广夏复牌,连续走出十五个跌停板,68亿元市值不翼而飞。据此,银广夏风光多时的业绩神话破灭了,被连续两年半亏损的事实所取代。当时轻信银广夏为“新蓝筹概念”、“中国第一蓝筹股”的投资者无一不是损失惨重,基本上是血本无归。