图4更进一步明确了波的型态与波的等级之间的关系,它表示一个完整的股市循环中可以按下表细分波浪。
循环级别牛市、熊市完整循环
循环波（Cycle Waves） 1 1 2
基本波（Primary Waves） 5 3 8
中型波（Intermediate Waves） 21 l3 34
小型波（Minor Waves） 89 55 144
波浪形成的基本概念可总结如下：
1）一个运动之后必有相反运动发生；
2）主趋势上的推进波与主趋势方向相同,通常可分为更低一级的五个波；调整波与主趋势方向相反,或上升或下降．通常可分为更低一级的三个波。
3）八个波浪运动（五个上升,三个下降）构成一个循环,自然又形成上级波动的两个分支。
4）市场形态并不随时间改变。波浪时而伸展时而压缩,但其基本形态不变。
在实践中,每一个波浪并不是相等的,它可以压缩,可以延长,可以简单,可以复杂。总之,一切以型态为准。下面,提供几个较为典型的例子（如图4）。
·图4 完整的波浪及次级波数目·
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