投资基金股份的替代就是参与普通信托基金,它通过银行或信托公司来运行。由费城吉拉德信托银行所持有的一种普通信托基金（多样性信托基金A）的特殊规定可作以下概述：
为了参与此基金,吉拉德信托银行作为受托者必须建立一种个人信托,可以有个人作为合作信托者。为了将基金限制在“适度信托”规模,一个单位信托部分的参与基金不超过10万美元。没有管理费或进入基金的费用（负荷费）或收回资金的费用,但信托公司通过充当“信托不动产”的受托者,收取标准费用而得以补偿。进入或收回可以在每季度开始时进行,基金的收入按季计算和分配。
基金被投资于美国政府债券、公司债券、优先股和普通股。以1963年11月的价值为基础,1963年的回报是3.76％（以受托人的费用为条件）。在这一年中,净资产值增加了7.3％。
让我们假设刚才描述的基金是典型的普通信托基金——也许,除了它在优先股中的非常大量的投资（17.6％）。一个投资者为了自己的利润,可以通过建立一个（可撤销的）信托基金,将他平常的资本交给这样的管理机构。这时,他的地位多少类似于所谓的有补偿的基金股份持有者。该基金是一个持有相当数量的高级证券和普通股的投资公司,通常的比例大约分别是35％和65％（吉拉德信托基金在1963年11月拥有普通股55.4％）。
组合策略的变化
为了观测组合投资质量能够被改进,提交所有的证券表进行周期性检查现在是一个标准的惯例。当然,这是投资顾问们为顾客提供服务的一个主要部分。几乎所有的佣金机构都准备提出相应的建议,不附带特殊的费用,而是以所包含的佣金作为回报。某些佣金机构以费用为基础维持着投资服务。
当投资者探索什么时候他的资金第一次被交付时,可能投资者应该至少一年一次得到与他的组合投资变化有关的相同类型的忠告。因为他对自己所依赖的东西没有多少专业知识,因而他必须将自己委托于具有最高声誉的商行,否则,他也许很容易落入无能的或无耻的人的手中。在任何时候,在每一个这样的磋商中,投资者都应该使他的顾问清楚,他希望严格遵守本章早些时候给出的普通股选择的四个原则。偶然地,在第一次,如果他的清单已经被合理地选择,那么就没有必要经常和大规模地变化。
美元.成本平均标准
纽约证券交易所已经用了很大的努力来普及它的“月度购买计划”,在该计划中,投资者每月投入相同数量的资金以购买一种或多种普通股。这是一个被称为美元.成本平均标准的一种特殊类型“公式投资”的应用。从1949年起,在突出的上升市场的经验中,从这样一个程序所带来的结果是非常令人满意的,因为它防止了参与者在错误时间集中购买。关于美元.成本平均标准,或许一个更令人信服的事例可以通过研究1949年前的结果而发现,特别是那些包含了1929年后灾难性下跌的年份。
让我们概括以下由桑德森在纽约证券交易所月刊《交易》1947年7月号上发表的一篇文章中所提供的某些数字。尽管所覆盖的期限很遥远,但这些数字可能比1949年至1963年所得的数字更贴近投资者将来的问题；在后一个期间,趋势太过于向上,因而美元.成本平均标准方法不适合于任何有关其正确性的测试。