因此,无论从法理上,还是从现实历程看,所谓人民币低估的汇率操纵之罪,根本是莫须有！
当然,有不少学者言之凿凿：按照国际贸易的经典---国际贸易中,贸易顺差国是受益国,贸易逆差国是受害国,将导致该国的经济增长减慢,失业率上升等恶果,这个原理已经成为"贸易顺差原罪论"者的教条。
撇开教条,经济学的本质是人的经济利益之学,它们都是由对现实经济现象的总结中提炼而来,都有它所发挥分析功能的特定时间、空间及人群条件,并必须得到现实的验证。从过去十年美国的现实来看,所谓经典的贸易顺差理论已经开始失效。其间,中国对美贸易顺差不断攀升,从1995年突破100亿~167亿美元,上升到2005年的1019亿美元；美国的国际贸易总逆差也由1737亿美元上升到7258亿美元,但这十年中,美国的GDP平均增幅达到3.18%,平均失业率仅为5.06%,通货膨胀率仅有2.53%,完成了宏观经济学上几乎不可能的任务---"高增长、低通货膨胀和低失业率"的黄金组合。
旧理论已失效,那就需要新的工具来分析。在笔者看来,如果从中美两国经济关系中利润的流向来分析,则完全可以解释。
目前,中美两国经贸关系的主脉已变为美国投资---中国制造---美国消费。举个简单的例子,假定原来美国生产一双耐克鞋的成本是20美元,现在转移到中国之后,离岸中国的成本价是4美元,其中,中国从国外采购这双鞋材料的成本价是2美元,中国企业获得的利润是0.4美元。
如果按照贸易额顺差理论,每双出口美国的耐克鞋,中国对美获得了4美元的贸易顺差,美国是4美元的贸易逆差,美国"吃了大亏"。但从利润额流向的角度看,每双鞋中国仅得到0.4美元利润,而这0.4美元的利润,还是没有计算中国工人健康的牺牲、环境污染等长期成本。而美国呢？获利极其丰厚：一、由于生产基地转移中国,每双鞋降低成本16美元,降低成本或减亏从财务上看就是利润。二、耐克还可以在中国销售,每双鞋可以得到10美元的利润。如果按照中美新的经贸关系来看,双方的合作共产生了16美元的新增利润,美国获得了97.5%的新蛋糕,中国仅获得2.5%利润份额。尽管以上假定或有所误差,但毫无疑问,美国享用了中美新经贸关系产生的绝大部分新利润。当然,中国由此获得了GDP的大幅增长,也有新增利润,但利润非常微薄,毕竟是新增蛋糕,这也是造成中国GDP高速增长,但居民收入增长和消费乏力的关键原因。
中国廉价的OEM商品给美国公司创造了大量利润,进而支持了美国公司股价,还给美国消费者巨大的福利补贴。而中国因贸易顺差所获得的巨额外汇储备,又购买了大量的美国国债和美国金融资产,降低了美国人的资金利率,即资金使用成本,又给予美国政府和企业大量的利息补贴。
对此,美联储都不能不承认,2005年4月,它在一篇名为《汇率对美国进口价格的影响：一些新的证据》的报告中指出：美联储不必承受太大的通胀压力,而执行"循序渐进"的升息策略,中国盯住美元的汇率政策起到了极其关键的作用。
所以,在现行的人民币汇率政策下,美国获得了最大的好处,远远大于中国。对此应该感恩的某些美国人,竟视此为中国的"罪名"。
他们摆不上台面的意图无非有三：一、以中国贸易顺差为罪状,通过反倾销和特保,最大限度地挤压中国制造已经非常菲薄的利润；二、美国在财政赤字居高不下、国民储蓄率很低而无钱可借的情况下,迫使中国为美元贬值埋单,分担美国财政赤字；三、为热钱进出中国打通道路,在必要的时候发动一场"货币战争",以比当年亚洲金融危机更大的声势,一举击溃中国的金融系统,将中国锁定在必须依附美国和西方金融的"制造车间"的身份。
中国崛起东方,对此不能不防！
人民币升值解决贸易顺差如抱薪救火
2007年1月15日,商务部高官对贸易顺差表态,"要将解决贸易顺差作为今年外贸发展的头等大事抓好落实"。几乎与此同时,商务部网站全文刊登了题为《外经贸发展如何应对人民币升值挑战》的报告,其"假定人民币低估15%",称"到2007年底以前,人民币累计升值幅度可能达到9%～10%"的预测,即2007年中国人民币可能升值4%～5%。
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