一是,证券信用交易可以改变中国证券市场长期以来存在的“单边市”状况。由于中国股市一直没有“做空”机制,单边“做多”的交易规则使得股市上涨时大家才能赚钱,而股市一旦下跌,交易量就会快速萎缩,这又导致股市的进一步下跌,从而引发十分大的市场系统性风险。信用交易所引致的“买空”和“卖空”,将结束中国“单边市”的格局,这是证券市场交易制度的一个根本性变革。
二是,系统化、规范化的信用交易,可以增强证券市场的流动性。证券市场要实现其优化资源配置的功能,维持一定的交易活跃程度是前提。证券信用交易通过场内存量资金的放大效应不仅能够增加证券市场的供需量,而且能够活跃市场中沉淀的资金,保持股市的活跃。
三是,证券信用交易有助于完善股价形成机制,发挥市场缓冲器的作用。在完善的证券信用交易制度之下,当市场过度投机造成某一股价暴涨的时候,投资者可以通过融券,卖出这一股票,从而造成股价回落；相反,当某一股票被市场过度低估的时候,投资者可以通过融资买入该股票,从而促使股价上升。
3.有利于市场参与者实现多赢
一是,对投资者而言,证券信用交易可以提供多样化的投资机会和风险规避手段。在行情上涨的时候,投资者可以选择“做多”,行情下跌的时候可以通过“做空”规避风险,获得赢利。
二是,对券商而言,在现金交易的情况下,业务比较单一,收入来源主要是佣金收入,在市场行情下跌的时候,由于交投稀少,连佣金收入都无法保证。开展信用交易可以使交易量保持稳定,所以使证券营业部的佣金收入保持平稳,而且券商为投资者提供信用还能够赚取利息,此是为券商提供了一个重要的收入来源。同时,一般只有实力雄厚的规范类券商才有资格进行信用交易业务,所以,有利于促进券商的分化重组,有利于有实力的券商做大做强。
三是,对银行而言,开展信用交易,将给银行相对充裕的资金找到运用渠道,有利于改善和优化银行资金结构,以提高资金运作效率,有利于培育银行新的利润增长点,提高信贷资产的运营质量。另外,实行信用交易,能够探索银行介入证券市场的渠道,得以分享股市成长的成果。
4.有利于证券市场的监管
证券信用交易是为监管机构提供了针对过度投机行为进行监管的有效工具——融资融券比例,管理部门能够利用这种比例关系的调控以调节证券市场的供需平衡,促进证券交易的顺利进行和价格稳定。另外,监管机构能够从相关机构的信用交易记录中及时有效地了解相关信息,有利于控制风险。