1950年,他向哈佛大学商学院申请经济学的研究生,但是被拒绝了,尽管他很失望,但是却因祸得福,他得知《聪明的投资者》的作者本杰明·格雷厄姆在芝加哥大学教书,于是他提出申请并被芝加哥大学接受了。1951年,他发现导师格雷厄姆正在担任GEICO董事会的主席。格雷厄姆是否参与了投资呢？直觉告诉巴菲特,他应该了解更多的情况,于是他亲自去了华盛顿特区,从那里了解所有关于直销汽车保险业务的第一手信息。这早期的经历也有助于他了解这个将来全部都属于他控制的公司。经过调查,他认为GEICO的股价是很便宜的。于是,他将他的全部财富——10 282美元投资到这只
股票上来,一年以后,他以15 259美元将之卖出。
1951年,巴菲特从哥伦比亚大学毕业,获经济学硕士学位,在那里,他获得了格雷厄姆教投资分析课程22年来的唯一的A 。他本来想去华尔街工作,但是他的父亲霍华德和导师格雷厄姆都建议他不要去。这两个巴菲特生命中最有影响力的人物都经历了大萧条时代,太了解股票市场的起起伏伏,他们都建议这个雄心勃勃的年轻人追求工作的稳定性。巴菲特拒绝了父亲和恩师的建议,他后来回忆道：“我当时有1万美元,如果我听从了他们的建议,我现在可能还是只有1万美元。”巴菲特提出了一个似乎令人无法拒绝的建议,要免费为格雷厄姆做股票分析和研究,但是格雷厄姆还是拒绝了,巴菲特曾经开玩笑说他的导师迅速做了一个成本利润分析,决定即使是巴菲特无偿工作,这笔买卖还是不划算。当时格雷厄姆拒绝他是基于宗教方面的原因,那是一个华尔街排挤犹太人的时期,格雷厄姆公司有一个政策,那就是尽可能多地雇用犹太人,以平衡华尔街其他公司犹太人较少的状况。
巴菲特没有去华尔街工作,而是回到了家乡奥马哈,奥马哈国民银行为他提供了一项工作,但他拒绝了,他更乐意去他父亲的巴菲特－福尔克公司工作。父亲的一个朋友问他：“你是去巴菲特父子公司工作吗？”“不,”他俏皮地回答道,“是在巴菲特及其父亲公司工作。”在这时候,他开始与苏珊——他未来的妻子,他妹妹的大学室友——约会。1952年他们终成眷属。
巴菲特在他父亲的公司里艰难地开展工作,他从事的是股票销售工作,然而,他并不喜欢这份工作。他的好友丹利说：“我知道他很讨厌它。”巴菲特在他父亲的公司里取得的最大进展不是在投资上,而是在他讲的戴尔·卡内基的公开课上。上完卡内基的公开课以后,巴菲特通过教一个夜班来使自己的投资技术日臻完善。他在奥马哈大学教授投资学原理,学生都是30至40岁的人,其中大部分是医生。当这位瘦瘦的年仅21岁的老师走进来的时候。这些医生们不禁发出一阵窃笑。
1952年,巴菲特的梦想实现了,格雷厄姆打电话来说宗教的障碍已经不复存在了,于是给巴菲特提供了一项工作。连工资是多少都没问一句（结果工资是年薪12 000美元）,巴菲特就搭上了去往华尔街的飞机。华尔街在迎接巴菲特的到来时正处于一段被扭曲的时期,老一辈人都笼罩在对另一次大危机的恐惧之中,新一辈尚未崛起。
格雷厄姆把巴菲特当作他门徒中的精英,并且承认他们两人之间有相似之处。一天,当他们去办公室附近的一家熟食店吃午饭的时候,格雷厄姆说：“沃伦,金钱对于你我而言没有任何差别,我们是一样的,我们的妻子都会过得更好的。”但巴菲特的工作好像并没有像他曾希望过的那样,可以和格雷厄姆很接近。用巴菲特的话来说,格雷厄姆“有一层外壳围绕着他。每个人都喜欢他,每个人都崇敬他,（同时也）喜欢在他周围……但没有人能接近他”。其实,同样的评价也可以用于巴菲特本人。