投资札记之二：选股没有秘密(10)
押斗胜的鸡王
2007年8月10日,中欧学院教我们《市场营销学》的柏唯良（BurgersWillemp）教授在给我们授课的过程中提到不断上涨的中国股市,他用“鸡笼里的鸡”做比喻,形象地解释了股市为什么上涨的道理。
如果将100只鸡关在一个笼子里,开始的时候一定天下大乱,只有等打斗的局面结束,有死去的、有柔弱的,最后取得平衡的时候,强者才更强。处于蛮荒时代的企业竞争是非常残酷的,目前中国企业的市场竞争,龙头企业基本成型并已渐渐走向品牌经营的时代,能留下来的企业开始有了好的收益与业绩。2007年6月30日以前上市的1364家公司,上半年实现净利润1897亿,较去年同期增长79.12％。这个业绩的取得,也许部分跟产业集中度的趋势有关,这也许是支持股价上涨的一个原因。
这也是分析问题的一个角度。以房地产行业为例,国务院发展研究中心、建设部政策研究中心、全国工商联房地产商会及中国经济年鉴社近日共同发布了《中国房地产企业竞争力研究报告》。《报告》称,尽管我国房地产市场近年炙手可热,但我国房地产企业的规模化程度不足。美国最大的5家房地产企业在全国住宅市场的份额占到了15%,其中最大的房地产企业普尔特公司占全美住宅市场份额的4%。香港最大的10家地产集团的开发量约占香港总开发量的80%左右,市场集中度更高。我国房地产公司数量达到5万余家,排名前10位的房地产企业的市场份额加起来不超过6%,最大的房地产企业万科在全国所占份额不过1%。地产业有竞争和淘汰,宏观调控必然使许多小房地产企业倒闭,以后能有一定市场规模的企业很可能不超过100家,而这100家企业中的翘楚,将占有最大的市场份额,有最好的利润。未来20年内,中国可能是全球房地产领域内规模最大、增长最快、购买力最强的市场。( http://www.dzb.com.cn收集整理)
类似房地产行业变化的趋势,在各行各业中都有表现,最后,各行各业都会有斗赢的公鸡,这个过程也少不了“外国雄鸡”加入战斗。谁是最后斗胜的公鸡,谁是鸡王？！也许谁就是未来最大的赢家！
2007年8月10日
投资札记之二：选股没有秘密(11)
中国核心城市的房价有可能世界第一
房价的长期趋势与我们的投资休戚相关。常有朋友问我对地产股如何看的同时,会顺带问我对房价怎样看？我通常回答：长期看,中国核心城市的房价有可能成为世界第一。为什么？
导致房价上涨的根本原因,在于经济的发展与供需结构的变化。经济发展必然导致地价的上升,地价是经济发展的函数,最终一个国家的经济发展了,其结果一定会通过土地与房屋价格的变化反映出来。2007年7月19日,中国国家统计局公布了上半年国民经济运行情况,同时也公布了修订后的2006年GDP现价总量为21.0871万亿元,比初步核算数据增加1464亿元。许多经济学家预测,中国在2007年年底会取代德国成为仅次于美国、日本的全球第三大国家经济体。中国经济能在不到15年的时间里,连续赶超世界传统诸强,从世界第十一位奔到第三位,这个意义是重大的。