全球金融体系最终会像鲁宾尼预测的那样走向崩溃吗？
鲁宾尼的预测只是从“次贷”危机演变理论上进行讨论,并没有考虑进各国政府会采取干预行动的因素,所以危机能否被有效遏制,会走多远,会彻底导致崩溃,还是只是延缓恶化的程度,应该说还没有见分晓。
3?金融危机发展的两种可能性
有专家认为美国金融危机的发展有两种可能性。
第一种是“次贷”危机将继续向经济基本面扩展,第四季度美国经济可能出现负增长,明年甚至更严重,最终导致美国国家信用崩溃,带动美元体制崩溃,即所谓“美元归零”,重新回到金本位制。
另一种可能是,美国成功地向欧洲、日本、包括中国,转嫁其金融危机,把中国的大量外汇储备进一步变成美国国债,美元体系继续统治全球,然后再用其大量增发的美元,反过头来收购中国的实体资产。
我个人认为,美元体系尽管受到削弱,但是还不至于崩溃,因为没有一种体系可以在短时间内替代美元体系。所谓回到“金本位”只不过是一种美好,甚至也许是并不美好的幻想,因为世界经济的体量已经比当年大了不知道多少,可是全世界的黄金储备并没有同步增加。
同时,美国也不可能把其危机完全“转嫁”给中国等其他国家。出来混,迟早是要还的。且不说中国经济的发展和中国社会的进步,使得中国对国际金融产品、金融市场、金融体系的认识大大提高,中国本身抵御危机的能力大大增强,只是就美国金融危机的形成机制看,这次美国的金融危机,究其本质是一种内生性的危机,是无法“转嫁”的。这就好比一个人得了感冒,你是可以把病菌传染给其他人,但是你自己的感冒却不能因为你传染给了他人而自动痊愈。
美国国会众议院10月3日以263票对171票的投票结果通过了经过修改的大规模金融救援方案。当天获得众议院通过的方案版本与参议院通过的方案版本相同,与众议院在9月29日否决的方案内容基本一致,但增加了一些内容,其中主要是为企业和中产阶层增加减税,以及将联邦存款保险的上限从原来的10万美元提高到25万美元。这份由布什政府9月20日提出的救市方案的核心内容,是授权政府购买银行以及其他金融机构不良资产,帮助他们摆脱困境。支持者认为,如果得以实施,该方案可以促使停滞的信贷恢复流动,从而避免金融危机恶化,防止经济陷入衰退。
10月13日,英国向本国三大银行直接入股,注资370亿英镑。14日,美国政府就宣布动用2500亿美元购买“问题银行”
股票。初步方案有9家银行将加入这一计划。
日本国会10月16日通过了1?8万亿日元(约合180亿美元)的紧急振兴方案。该计划包括消费者、农民和企业应对高油价和信贷危机。这项追加预算是8月下旬公布的11?7万亿日元一揽子紧急计划的一部分。日本银行(日本央行)同日上午也实施紧急公开市场操作,当日向目前金融机关互相融资的短期金融市场注资6000亿日元。
IMF（国际货币基金组织）认为,如果美国政府随后的举措得当,美国经济在渡过今年的难关后,明年有望迎来转机,而美国的金融市场也将会缓慢复苏。届时,美国经济的回暖也将会带动世界经济的复苏。
4?危机过后,国际社会怎样加强监管和控制？
10月16日,布鲁塞尔,欧盟27个成员国的首脑们在两天的会议上敦促,对世界金融体系进行彻底检修,对那些自由放任者施行新的监管和控制。他们呼吁,不再有人可以因过度冒险而获得奖励。法国总统萨科齐表现格外突出,他说,应该“重新建立自‘二战’以来统治整个国际金融交易的资本主义体系”。萨科齐的目标,就是一个新的布雷顿森林体系。英国首相布朗和德国总理默克尔都是这项主张的坚定支持者。
新布雷顿森林体系的核心,还是约束美国人的美元印刷大权。在一些国际经济学家看来,“目前危机最根本的原因,还在美元泛滥上：美国人借钱消费,但债务总是要还的；多印美元可以减少债务,美元印多了,全球流动性过剩,资产泡沫产生；当泡沫破灭时,金融帝国应声倒下”。美国《基督教科学箴言报》在一篇题为《全球金融的新警察》的报道提出,为了彼此共同的繁荣,美国必须加入欧洲修补国际金融秩序的行动中来,但是,美国需要注意不要缩小美元的作用。“60%的全球货币交易使用美元。但也许到了美联储与其他央行实行更紧密的合作的时候了”,“美国仍是支撑世界贸易和金融的中心。但与1944年一样,再次需要为了建立一个其他国家可以加入的全球体系而付出更艰难的努力。其中存在着共同繁荣”。