小股庄家,说得好听一点,他们是绿林好汉；说得难听一点,他们与“土匪强盗”的角色没什么两样。
香港股票市场具有两极分化的特点。少数的大蓝筹是“巨无霸”,占据港股总市值的70%左右；而大部分其它股票市值较小。股市中的“精锐部队”和"“官兵”,一般都不愿意降低身份,去参与小市值股票的运作。于是,小股庄家应运而生,扮演起“土匪强盗”的角色,专门从事打劫小投资者的行当。
当然,有头有面的机构和个人都不太愿意公开担当这个角色。在香港市场中身份暴露的小股庄家,大都是一些暴发户、小基金和某些小证券公司。不过,根据笔者观察,也有个别有头有面的机构和人物,白天扮绅士,晚上照样做强盗。
其实,要做一个成功的小股庄家并不容易。首先,他们必须找到愿意里应外合的上市公司。他们也非常清楚,如果没有上市公司的配合,很容易出现“偷鸡不着蚀把米”的结局。而有些上市公司的老板可能本来就是“土匪强盗”出身,后来虽然上了岸,但骨子里的“匪性”改不了。一旦有小股庄家向他们呈上“打劫计划”,他们还是会为利益而动心,乐于作出适当的配合。实际上,一些醉心于资本运作的上市公司也需要小股庄家的配合。
众所周知,企业之所以选择上市,主要目的是希望利用资本市场,获得成本较低的资金。有些企业,把香港股票市场当作骗钱的地方,孤注一掷地拿几百万的上市费用作赌本,希望一赌成功。由于这些企业本身质地存在问题,如果遇到市场环境不好,往往会出现香港交易所批准上市、但最后没有投资人买单的局面。这时,小股庄家们可能就会出现,表示愿意帮助上市公司,希望以明显折让的价格“包销”股票(比如,名义上上市 价格为每股1港币,他们实际以每股0.5港币的价格买入)。而有些小型上市公司,更是把资本运作作为主营业务。它们本身没有核心业务,主要依靠不断融资来维持上市公司的运作。而要想不断从市场骗到钱,当然需要小股庄家的配合。
小股庄家打劫小股民,一般都会有以下的三部曲：收集———搭棚———散货。小股庄家收集股票的方法主要有两种,最常见的是要上市公司配合,通过低价格增发新股,把一批股票一次性卖给小股庄家；第二种方法比较辛苦,小股庄家自己在市场上慢慢长期收集。有时他们会双管齐下,一方面从上市公司处买货,同时也在市场上收集。
完成收集后,小股庄家就会像建筑工人一样,在股票市场上搭棚。搭棚的过程与建筑工人很相似,他们会用手上持有的股票(即棚架),一层一层往上搭。搭棚的过程中,表面上看股票交易量挺大,市场价格不断上升。实际上,大部分交易都是左手交右手的造市交易(这是违法的)。
散货是做庄成功与否的关键,也是上市公司和庄家分赃的过程。上市公司希望能够在高价位上增发一部分股票,从市场吸进一部分资金；小股庄家则希望在市场上卖出自己低价买入的股票。有时,由于双方分赃不均,某一方争着散货,会造成股价崩盘。不过,不管它们如何分赃,上市公司和庄家都有一个基本的共识,就是要在市场上制造一个假象,让投资人认为该股票值得投资。这个做秀过程包括上市公司发放利好消息、证券公司分析员推荐、电视报刊发表评论文章等。
在先科国际(0724)一案中,有证券行分析员受贿写分析报告推荐投资人买入该股票,有股评家在报刊上不断唱好,同时还有银行高层受贿买入。在上市公司发出利好消息,证券行和传媒普遍唱好,且有基金和银行带头买入的情况下,一些投资人往往很难抵抗住诱惑。这样一来,小股庄家们就可以顺利地完成其“使命”。