如果你没有必要的软件可供计算市场的 ATR ,不妨试试 EXCEL ,要不然只好靠人工计算。 由于 ATR 会不断变动,所以必须随时更新资料。 我过去交易的一些股票,例如： ARIBA ,每天区间曾经高达 15 美元,现在只剩下 50 美分；某些股票过去的每天区间可能是 4 美元,现在则是 2 美元；黄豆的行情波动幅度,夏天明显超过其他季节。总之,你必须随时调整,才不会引用一些过时的资料。 关于 ATR 的计算,我个人偏好采用最近 5 天到 10 天左右的平均值。一旦掌握某只股票或商品的行情波动状况,就能判断最可能实现的价格目标。 举例来说,对于一只价格 15 美元的股票,如果 ATR 只有 1 美元,就不应该期待一天之内出现 5 美元的走势；反之,对于 70 美元的股票,如果 ATR 高达 6 美元,就很可能出现 5 美元的走势。另外,如果你从事当日冲销,或许需要知道 30 分钟或 60 分钟的 ATR ,才方便于判断短线进出。
不再期待大行情
有时个股或商品走势可能受到重大事件影响,而出现大行情,价格波动程度超出正常区间。如重大消息发布,或走势突破重要压力或跌破重要支撑,价格可能出现爆发性行情,使其波动程度超出正常区间,但这是例外,而非常态。我曾多次受到行情走势的迷惑而忘记了这点。曾经当道琼斯指数暴跌 200 点时,我就不禁认定这就是大家谈论已久的崩盘。我开始建立庞大的空头部位,期待道琼斯指数至少下挫 500 点。结果,我损失惨重。因为实际上,所谓的“崩盘”,历史上毕竟只出现过几次而已。然而,我确认为并期待他们每个星期都出现。显然,我对其发生的概率抱着非现实主义的想法。每当我认为行情可能崩盘,往往也正是价格开始向上反转的时候。 当行情波动到达正常水平的极端程度,精明的交易者不会过分期待,除非市场强烈显示相反的证据。 如果在你出场之后而行情继续发展,不要气馁,因为你是站在胜算最高的位置。具有讽刺意味的是,我是在今天早晨上班途中的公共汽车上写下这段评论：当天中午,道琼斯指数大跌 200 点。于是,我把理论运用到实践中,回补所有空头部位,结果收盘指数暴跌 400 点,创下历史最大跌幅之一。虽然我很希望能够掌握整段跌势,但我自认为是在最正确的时机回补。稍后,当市场行情呈现明显转弱的特征之后,我仍然能够重新进场。
每笔交易的获利目标
除了知道走势的平均价格区间之外,交易者须牢记价格是呈现波浪状发展。无论股价是两个月上涨 30 美元,或一天上涨 4 美元,都罕有直线状走势。这些行情都是呈波浪状发展的。某只股票的每天价格区间虽然是 4 美元,但可能平均每上涨 l 美元,就下跌 0 . 5 美元；整个 4 美元价格区间是经由 7 一 8 波走势才完成。虽然黄豆的每天平均价格区间高达 12 点,但你未必能在一个波动中就捕获到 12 点的行情。取而代之的是,你可能必须先掌握 5 点的走势,再掌握 4 点,然后找机会实现另外 2 点的利润。如同棒球选手一样,当日冲销者最好把每天的目标设定为“数支一垒安打”。如果你想把球打到场外,就经常会被三振出局；最好还是每天击出 3 一 4 支一垒安打。 通常,把目光锁定在小波段行情,比较安全,获利也较高。