不顾行大的走势,试图抢进抢出是我失败的关键,没有谁能抓住所有的股价波动,呈牛市时,你 的游戏就是买进股票,一直等到涨势快要结束。你要做到这一点你必须研究整体状况,而不是内部情 报和影响个别股票的因素。然后全部抛出你的股票,统统地抛出！一直等到股市行情倒转,一轮新的 行情出现了。
你必须用你的头脑、你的观察判断,否则我的建议犹如告诉你低价买进,高价卖出一样蠢,每个 人都应学会的一件最有用的事就是不要试图一刻最后(卖出)或第一时间(买进),他们太昂贵了,共已 葬送了股票交易者数百万美元,足以建一条横跨大陆的公路。
在分析了我在富勒顿的纪经行里的交易后,我注意到我初期的交易都是获利的,便得我自然而然 地加大头寸量。我决心不受别人影响、不急不躁,相信自己的判断。不相信自己的判断,谁也休想在 此行当会有多大的作为。这就是我的体会：研究整体状况,抱牢头寸。我不急不躁地等待,遭受挫折 不惊慌,知道这是暂时的。我曾卖空10万股股票,眼看着股价迅速反弹,我已预料到这定会出现, 然而我仍按兵不动,眼睁睁看着50万浮动利润消失,完全没有想过回补卖空的股票,等股价反弹时 再卖出去,因为如果那样做,我就失去了头寸。为你赚大钱的是大行情。
如果说我了解这一切太慢,这是因为我是从失败中学会的。从失败到认识再到失败和认识需要 时间,认识失败和找出失败原因更需要时间,但同时,我也干得相当不错,因为还年轻,所以还有 补救的机会。我赚的钱大部分仍是凭读股票记录表。因为现在的股市很适合这种方法,不象在早期 那样常输,也不象那时因输了而恼火。想想我在不到两年的时间就倾家荡产三次,因此我没有什么 感到自豪的。不过,失败是很有效的学习手段。
我的资本增长很快并不是因为我善于守财。事实上我并未克制自己这个年龄和层次的人应该享 受的东西。我有自己的汽车,走出股市,生活上太吝啬毫无意义。股市只有星期天和公共假日不开 盘。每当找到失败或失误的原因时,在我的财富中,又增添了一条崭新的“禁令”享受我不断增长 的财富的最好方法就是不削减生活开销,当然生活有时很开心的,也有不如意的时候,真是一言难 尽。事实上,我很容易记起那些在投机方面最有价值的教训,它们增长我对市场的认识。