你所期望的赌博方式
在和当代最主要的资金管理者之一的拉里·海特交谈中,他说他不认为自己主要进行的是商品期货交易。当我问及他认为自己所从事的行业时,他答道 :“最好的赌博业。”
沉思了一会之后,他又告诉我他之所以成功,很大程度归功于他能计算出每一头寸获利的可能性,并据此下赌注(持有头寸)。
这种处理方式是职业交易商所独具的,因为我从未听到任何一个非职业交易者表达过这种理论。然而,这些却是非职业交易者应当认真考虑并学会的,因为这对于整个的成功操作具有一定购帮助作用。
让我们看看下面这段引语,本章的标题就是从中摘取的：
跑得快的人在赛跑中未必获胜,
强大一方在战斗中也未必获胜,
但这就是你所喜欢的赌博方式。
—美国作家
戴文·阮
职业交易员所知道的,也是上述引语所暗含的,即所谓在最有可能获胜的交易上下赌注是最佳“行动”。而那种最没有希望成功的交易,一旦成功,其回报较那类最有可能成功的交易的回报要丰厚得多。但,关键是,在赌博中最有希望成功的交易“成功的可能性最大”。当然,这一理论也有例外情形,我们都能够记起这类情形,即那些看似最不可能成功的交易却对极高的赌注进行了回报,在赌博中获胜。但,这类情形确实是例外情形,而且也是少数例外。如果你想要一直赢利,你应当一贯坚持在“最有可能成功的交易”上下赌注。当然,在任何一个单个的“赌博”中,最不可能成功的交易也很有可能占上风。但是,只在某一单个争夺中获胜,对于那些一心想在一系列“赌博”中一贯获胜的严肃的投机者而言,并不具有特别的意义。而且,如果一贯坚持在最有可能成功的交易上下赌注,总会得到报偿的。
试举一例,假定你赌一场网球赛或象棋锦标赛。在这种情形下,一号种子选手同,比如说20号种子选手比赛。肯定的,最有可能获胜的人有最少的赌注,而最不可能获胜的人身上的赌注则最高,如果他获 胜,其回报将是令人难忘的。然而,最简明的赌博还是把赌注押在最有可能获胜的选手身上。任何一个有能力参加锦标赛的选手由于运气好或一些其它客观因索,可能在二次或只是少数几次比赛中击败那些最有可能获胜的选手。但,从整个网球或象棋锦标赛上看,那些获胜希望不大的选手决不能指望着靠运气来获得胜利。因此,可以预期最有获胜希望的选手取得胜利,而且那些有经验的人会把钱押在最有希望获胜的选手身上。
如果你,或者是你所认识的某个人,在一个具有明显看跌趋势的市场上持有多头头寸,或不顾主要的看涨趋势而卖空,但这类头寸的结果却有一份很好的利润,这类事发生时,体会做何感想呢?从这一事实中你是否有可资借鉴的经验教训呢?
这是否意味着,如果你一直反主趋势而买入或卖出,就能期望着最后能成为赢家呢?回答是无条件的一个字:不!
我想说的是,这种反趋势操作下的利润,如果确实取得了。那主要是因为运气好,而不是靠技巧或交易才干。除了某些特定情形下一些很有经验的交易商会运用反趋势交易策略外,人们应把其交易限制在符合主趋势的基本方向上。
a．买入：
b．卖出：
下面的交易是这种追市交易策略的典型范例。考虑一下在新加坡国际货币交易所(SIMEX)交易的3月 NIKKEI一例。
在这一分析中,我们将用； 天简单移动平均数(SMA)对照收盘价,作为我们的趋势指标。我们也将从9天简单移动平均数对照18天简单移动平均数对照；天简单将动平均数来获取入市和出市的信号。