在那片古老的土地上,经济取得了很大的发展,每年都保持着对美国巨大的贸易顺差,并已取代日本成为美国最大的债权国……这10年的时间里,中国的证券市场也发生了翻天覆地的变化。这是经济发展的必然。
——沃伦·巴菲特巴菲特认为,每当股市暴跌时,投资者更容易发现过去曾经错失的投资良机。在他看来,中国股市中就有许多这样的投资机会。
巴菲特2008年1月8日在《致中国股民的一封信》中说,在中国这片古老的土地上,国民经济取得了很大发展,这种翻天覆地的变化,必然会带动经济市场同步发展,投资者应当对此有信心。
2008年巴菲特抄底金融海啸,主要是针对美国市场而言的。其实中国和美国相比,全球股市的“底”在中国,巴菲特2008年投资比亚迪公司或许就表明他认同这个观点。
要知道,2008年末上证综合指数1820点的收盘点位与上年末5261点的收盘点位相比下跌了3441点,全年跌幅高达,居全球之首,也创下中国股市历史上的跌幅之最,“底”不在中国又在哪里呢？
所以,从中美两国股市对比可以发现,更大的投资机会在中国。以中国建设银行、香港汇丰银行为例,这两家银行2008年的盈利水平差不多,证券市场上的市盈率也差不多,但是预计在今后3年内,中国建设银行的利润至少要比过去增长30%；而汇丰银行的利润最多只能和过去持平。一个重要标志是,香港汇丰银行2008年年末已经开始裁员了。
就在巴菲特投资中国比亚迪公司时,中国建设银行的市值还不到万亿港元,而汇丰银行的市值却高达万亿港元,这表明,中国建设银行的股价至少比香港汇丰银行便宜30%以上,这还没有考虑到人民币升值预期因素在内。
也许正因如此,中国最大的金融投资机构中央汇金投资有限公司2008年9月23日第一次增持200万股中国建设银行A股后,承诺未来一年内会以自身名义继续增持。而2008年12月2日中国建设银行发表公告称,中央汇金投资有限公司增持的中国建设银行A股数量已经增加到万股,相当于总股本的。
虽然这则公告隐藏在中国建设银行按协议出售亿股A股、H股给美国银行的公告中,但还是在市场上引起了强烈反响。
因为根据上海证券交易所2008年8月28日出台的《上市公司股东及其一致行动人增持股份行为指引》的规定推算,这次增持的6880万股股票,应该发生在中国建设银行公布第三季度报告的2008年10月25日之后,由此推算购买这些股票共投入资金13亿元人民币。
与此同时,中国建设银行的战略合作伙伴美国银行宣布,行使其认购期权,以相当于2008年9月30日经过审计后的净资产价格倍的标准,约每股港元,从中央汇金投资有限公司买入亿股中国建设银行H股。交割完成后,美国银行持有中国建设银行447亿股H股,在中国建设银行已经发行的H股中占,占中国建设银行总股本的；而这时候中央汇金投资有限公司及旗下公司持有的中国建设银行股份比重则下降到。
中央汇金投资有限公司2008年11月抄底中国建设银行、中国银行、中国工商银行,可以说是在正确的时间做了一件正确的事。如果中国建设银行的股价不涨,那么汇丰银行的股价至少要下跌30%。最终的结果很可能是：中国建设银行的股价上涨一点,汇丰银行的股价下跌一点,但这并不影响中央汇金投资有限公司的投资业绩预期。
对于中国投资者来说,如果一定要抄华尔街的底,在当时的背景下最简单的是投资高盛集团以及巴菲特控股的伯克希尔公司。当然,只有中国机构投资者而不是个人投资者才有这样的投资机会和实力。
其实,金融海啸的爆发导致海外股市下跌,对中国国内的A股市场并没有多大实质性影响,只有心理影响。不过对于当时的国内投资者来说,这种心理影响已经大到足以摧毁整个股市的地步,稍有一点点风吹草动,犹如惊弓之鸟的国内投资者就会作出极不理智的追涨杀跌行为来。所以,中央汇金投资有限公司购买中国建设银行、中国银行、中国工商银行股份,多少也有帮助投资者树立信心的作用。
不过,中央汇金投资有限公司2008年9月19日起在二级市场上自主增持中国工商银行、中国银行、中国建设银行3家银行股份,数额全都只有200万股,令市场大失所望。因为仅仅从数量上看,其总投资只有亿元人民币,而据测算,2005年到2008年上半年,单是中国建设银行向中央汇金投资有限公司上交的分红就超过400亿元人民币,当时中央汇金投资有限公司的账面总资产也高达万亿元人民币,两者对照实在是“小儿科”了。
但不要忘了,这种小额、分步建仓、手中始终握有大量现金的做法,是非常符合巴菲特抄底金融海啸要求的。【巴菲特股市抄底秘诀】巴菲特抄底金融海啸的主战场在美国,而不是中国,很可能是因为他对中国股市不了解,或者受多种条件限制,使他不可能投资中国A股市场。而实际上,抄底中国股市的投资机会可能会更多。