一名股东曾经请教巴菲特对医药类股票的看法。他说,这不是伯克希尔公司所擅长的领域。当然,这只是在1993年巴菲特购买布里斯托尔?梅耶斯?斯奎泊医药类股票之前的情形。
巴菲特补充说,“我这么说并不意味着这个领域没有好的投资机会。”
他真正想说明的意思是,尽管医药类股票不是伯克希尔公司擅长投资的领域,但可以肯定的是,在医药领域无疑同样拥有非常出色的公司。在某种程度上,巴菲特认为医药类股票和被其列为禁忌的科技股类似。巴菲特坦言自己没有能力预测这类科技公司的业绩,因为他对目前的技术发展状况知之甚少,至于竞争对手的未来技术发展趋势更是一无所知。
巴菲特想告诉投资者的是,对于这类科技股和医药股来说,也许其他人比他更擅长——但是他认为,即使是那些所谓的专家,也并不一定完全值得信赖。对于投资者来说,它们充满着风险和变化。
巴菲特因为只在他了解的范围内选择企业,所以对伯克希尔所投资的企业一直有高度的了解。他建议投资人：“仅在你的竞争优势圈内选股,但这并不取决于这个竞争优势圈有多大,而是取决于你如何定义形成优势圈的参数。”
有些股东曾批评巴菲特划地自限,使得伯克希尔没有机会接触如网络业等具有极高投资潜力的产业。巴菲特反驳道,投资的成功在于你能否老老实实地承认自己所不知道的东西。他进一步解释说：“投资人并不需要做对很多事情,重要的是能不犯重大的过错。”
活用巴菲特炒股原则
一位姓李的股民深得巴菲特“不熟不做”之真传,他说：“我对B股和H股这两种股票,一向敬而远之。几年前,B股对内地居民放开时,B股也是像现在一样被疯狂炒作。我当时想,看起来B股确实比A股便宜很多,应该有很不错的收益,思来想去,决定开个B股账户尝试一下。不料,我还没行动,B股的价格就开始直线下降。后来才知道,当我们纷纷买入B股时,炒家根本不管A、B股的价差,全部发牌给中国投资者了。因此,我得出了这样的结论,境外的股票并不比我们内地的好玩。
其实,不管从炒股历史还是从资金方面来看,仅凭咱们一般投资人的力量,要获胜,是很不容易的！原因很简单,无论QDII还是个人,对外国股票和外国市场都不熟悉。所以,不熟的先不做。”
另一个活用巴菲特投资原则的是张女士。
她的选股诀窍就是亲自考察公司,发现那些价格远低于实际价值的公司。
张女士购买的第一只股票是×××,在她购买这只股票之前,她先是仔细研究了公司的状况,然后才决定买进的。她说：“×××的股价当时在4元左右。经过我的仔细研究,发现公司拥有的各商店、楼房等固定资产加起来,远远超过市值,如果再加上每年的销售收入,这只股票的收益一定会非常可观。”随后,她又亲自走进这家公司的几家商店,发现顾客很多。通过和店员交谈,张女士得到的反馈也相当不错。实地考察了一段时间之后,张女士觉得自己看中的这只股至少还会有一半的潜力,于是她大胆地买进了自己有生以来的第一只股。
“巴菲特认为考察公司是最重要的事,这是最明智的作法。如果你要投资哪只股票,你能不去现场反复考察吗？而有很多股民在股市投下几万元、几十万元,却如此轻率。”她告诉朋友,“巴菲特有一个经典案例,当年美国运通公司遭遇‘色拉油丑闻’,所有人都抛售这家公司的股票,导致公司股价狂泄。可巴菲特来到零售店观察了一天,看见很多人还在刷美国运通公司的卡。他因此相信,只要美国运通公司还有生意做,它就一定会好起来。于是,巴菲特逢低进入,大赚一笔。”
近几年,国家一直对房地产市场进行调控,很多人视地产股为畏途。张女士觉得目前的房地产市场还是很有潜力的。她专程赶到她想投资的房地产公司售楼中心观察,发现房子卖得非常好。另外她还发现,业主们在网上对这家房地产公司的评价都很高。经过一系列的研究和准备之后,她最终以5元左右的价格购入该房地产公司大量的股票。后来,这家房地产公司的股票让张女士赚到了两倍于本金的银子。
“我在一个大型的交易所,问过一位十分有名气的基金经理,他说,优秀的基金经理每天的时间是这样安排的：1/3的时间调查上市公司、1/3时间与投资者沟通,最后剩下1/3时间才看盘。在研究公司方面,专业人士都这么认真,我们有什么理由不认真研究公司呢？”亲自考察公司,已经成了张女士投资前必须做的功课。当然,也有发生误会的时候,有一次,某商场的服务员对她不停地的问长问短产生了怀疑,还以为是竞争对手来刺探情报。这时她就回答说：不为了买你们公司的股票,我哪会这样？！
张女士坦言：自己不喜欢那些炒概念的高科技股,而是对身边看得见、摸得着的股票注意力多一些。正如“巴菲特投资吉列剃须刀,因为男士离不了。”
不管是哪只股票,张女士选股,一选一个准,而且回报率都是翻番的。个中原因,基本上都是遵循了巴菲特“不熟不做”的原则。