救市倒计时下的解套三宝
股民基民很傻很受伤
仿佛要和窗外三月的新绿争宠一般,满眼葱绿的大盘是那么的恐怖和?人。股指自由落体的直下,几乎所有的股民和基民都在劫难逃。
如果说从6124点跌到4778点后,曾经还有过从4778点到5522点的反弹,反弹力度达到55%；大盘跌到4100点附近时,虽然没有强劲反弹,但毕竟在4000点上方抵抗了20多个交易日；然而大盘自失守4000点后则节节败退,如今3500点又不堪一击,3400也被无悬念击穿,直到3357.23的新低……
无论从自身估值还是外围影响,都几乎找不出继续下跌的理由。
从市场面看,由于大盘持续下跌,个股的市盈率大幅度下降,市场上20倍、15倍市盈率的个股俯首可见。去年以来上市的新股已经有70%跌破了上市首日的收盘价,而太保等3家新股的破发,更是危及了股市的融资功能。而且已经有相当多的A股股价接近H股,有的甚至低于H股。
从外围看,美国股市已经不再创新低,港股也多次不顾A股大跌走出强劲反弹行情。而台湾地区领导人的大选也符合预期的尘埃落定了。
从国内政策面看,虽然工业企业利润降低,但这并不会对全年的经济造成颠覆性的影响,中国毕竟还在继续着控制经济过热的宏观调控；虽然再度提高存款准备金率,但由于中美存款利息差严重倒挂,存款利息上调的空间受阻。新基金发行呈现出加速度,也破了约定俗成的周五规律。近期,几乎每一位管理层的讲话都带有温情呵护股市的意味。
但,大盘就是不领情。那么,究竟是什么原因导致如此惨烈下跌呢？
答案是投资者的信心全面崩溃。崩溃的信心如决堤的洪水一样势不可挡,冲垮了任何投资者,任何机构的一丁点试图反击的做多热情。
也许,广州新股民阿华(化名)的话最能说明问题："我真的很傻,相信这是牛市,相信机构所说的价值投资,也相信股评家说的大跌之后必会有大反弹,结果大盘一直向下,搞得自己很受伤！"
阿华的确比较傻,上市首日买入了亚洲最赚钱的公司、号称中国股市最蓝的蓝筹601857
中国石油,在23元割肉后,又于2月底听信股评家以69.15元抄底已经被腰斩的601318
中国平安,5个月的时间,40万元的资金只剩下不到16万元,确实很受伤。
也许阿华的运气不大好,其他的投资者又如何呢？在2008年两会召开之际,委托专业公众调研机构锐智阳光咨询公司以整群抽样街头拦截式访问,针对京沪穗三地市民的问卷调查。
调查结果显示：33.7%的受访者在"本轮股市大跌"(注：指2008年1-3月间股市震荡)中遭受损失,但损失较小,总的来说仍然略有收益,这类人群在京沪穗三地股民中分别占到30.8%、50.2%和19.5%；而表示遭受损失很大,收益全部回吐的比例也有24.1%之多,这以人群在三地的比例一次为27.5%、13.3%和31.8%。三地有30.9%的人没有遭受损失,其中在广州这类人群超过四成(42.5%)。此外,仅有11.3%的受访股民表示没有受到本轮大跌的影响,收益颇丰。
需要指出的是,本次调查的时间为2008年2月20?2月23日,2月22日的上证指数收盘指数为4370.28,而一个月后,上证指数又下跌了1000多点,如果现在调查的话,情况可能更加糟糕。可以这么说,2008年入市以来的新股民新基民全线被套,甚至连分享了2006、2007年大牛市的投资者在利润被吞噬的同时,也会出现不同程度的亏损。
危巢之下无完卵,股民基民都受伤。
砸盘也凶买盘也众
这次调整来的太猛烈,时间逼仄的让人喘不过气来。
纵观A股历史,不乏大跌大调整,从2000年之后,A股市场能定义为熊市的有两个阶段:第一次是2001年6月至2003年11月,上证指数从2245点下跌至1307点,跌幅42%,持续时间2年零5个月;第二次是2004年4月至2005年7月,上证指数从1783点下跌至1000点,跌幅44%,持续时间1年零3个月。而本轮下跌始于2007年10月的6124点,到如今的新低3357.23点,跌幅深达45.17%,却仅仅用了5个月。
是谁在拼命砸盘？
答案是大小非和机构,大小非不必说了,今年以来这个如恶魔般的字眼相信即便是街头报摊主也知晓了,而机构就比较含糊了,可以解释为主力,更通俗点说就是基金了。
应该说,大小非解禁带来的股市供需失衡问题是此轮股市过度调整的最大推手,从相关数据来看,这一大盘上涨的最大阻力之一在未来两三年内都将继续压迫股市的上行空间。
各年度大小非解禁
大盘无休止的调整,恐慌扩散性的蔓延。
投资成本远远低于二级市场的投资者的大小非们争先恐后的出货了。统计显示,今年3月将有约113亿股非流通股先后解禁,其市值约为4000亿元。2008年全年,解禁的大小非市值将超过3万亿元,相当于目前流通市值的1/3。交易所统计数据显示,最近1个月以来,上市公司大非选择减持套现的次数达到143次,比上个月快了两倍以上。
中国平安小股东之一000751
锌业股份减持中国平安1795556股股份,获利45倍。该公司证券事务代表刘建平称："减持是执行董事会的决议。"锌业股份的减持始于3月3日,比中国平安表决日提前了两天,眼下,大家比的是谁跑得更快。
此外,600739 辽宁成大、600354 敦煌种业、600525
长园新材等公司也相继遭到大股东较大幅减持。辽宁成大是2月份被减持额度最大的上市公司,其二股东深圳吉富的减持行为可以称之为"有组织,有预谋"：自2007年5月至2008年3月,深圳吉富6次减持辽宁成大累计8000多万股。
……
其实,如果市场向好的话,大小非们是不会出局的,只要有利可图,任何人都会耐心等待,只要有预期,任何人都会心平气和。现在的问题是大家都没有了未来,于是逃跑就成了唯一的法宝。
基金作为股市的支柱,本应该发挥其定海神针的作用。但是,在A股市场即将上演泰坦尼克号悲剧的预期下,基金们也坐不住了。
根据数据显示,3月17日到3月21日的五个交易日内,机构资金在陆续离场。5个交易日里,机构资金撤离了186.95亿元上证所交易数据显示,在机构资金流出榜上,社保重仓和QFII持股两个板块排名靠前,分列第5位和第11位,其中社保重仓资金净流出27.39亿,QFII持股资金净流出7.2亿。从中也可以看出,社保、QFII等机构正在逐渐离场。
银河证券首席基金分析师、基金研究中心负责人胡立峰明确表示,目前造成市场迅速下跌的主要原因源于基金公司的集中卖股应对分红,基金(尤其是封闭式基金)为了分红,卖的
股票都是大盘蓝筹股,在这个点位也只有蓝筹可以卖得掉,其他股票不会有人接盘,越卖对市场信心冲击越大。
基金卖出股票、大盘下跌、基民恐慌赎回、基金加大卖出力度应对,三月的中国股市,戏剧性的开始上演恶性循环这一幕。
世界就是这么奇妙,有人砸盘也有人护盘,当然,不是为了保护谁,而是为了入场扫货,经过惨烈大跌后,如今已遍地是黄金了。
3月28日,蓝筹股板块集体大涨,成为大资金的主攻对象,明显有机构主力进场扫货,上证50指数成份股全线上涨,无一下跌。量价齐升、表现最抢眼的主要是前期超跌的金融、地产类大蓝筹,如万科A
（000002 股吧,行情,资讯,主力买卖）、600030 中信证券、600036 招商银行、601398 工商银行等。
虽然因为周五效应,市场表现多少有点搏周末政策利好的心态,但不管怎样,机构资金"船大难掉头",既然已出手建仓大盘蓝筹股,决不会善罢甘休,轻言放弃。
种种迹象表明,离场近半年的市场大主力开始重返市场了。说其是大主力,因为也只有它们才能同时护住中国石油、工商银行、建设银行、中国平安、中国人寿等多只大盘指标股。而大盘指标股的企稳并拉升,也意味着,市场将重返上升趋势。
从以往的经验看,中国股市的大主力眼光特别准确,炒作风格特别凶悍。一旦它进场,都会有一波相当好的行情的。虽然我们暂时还不能判断行情是反弹还是反转,但总归是出现了久违的期待。
如果行情就此确立,那么,2月以来连续获发的新基金,总量达到1500亿的巨量资金也该到出手的时候了。
最绝望的时候往往也是最有希望的时候。
一面待援一面自救
业绩、资金和信心构成了牛市的三大要素。而其中,信心在一定程度上起着决定性的作用。
首先,投资者的信心崩溃来自于对市场预期的彻底绝望,最主要的是对近期市场严重失衡的供求关系不乐观。一是"大小非"等解禁股的集中上市。"大小非"的大量减持,无疑使市场的博弈从投资机构和个人扩充成"大小非"参与的博弈,而后者的低成本筹码源源流出显然让以投资基金为"老大"的机构也惶恐不安。二是再融资问题。平安、浦发能够高票通过再融资方案,无疑让人感到投资者声音的微不足道,乃至陡增对再融资潮会迅速蔓延的巨大恐惧。
其次,虽然近期新基金开闸速度有所加快,但人们对其的厚望逐渐淡化。一是由于市场低迷,近期基金认购十分清谈,远水难救近火。二是29只新基金募集的上千亿元只够一二家公司的再融资额度,可谓杯水车薪。而近期老基金面临大量赎回,基金的弹药很可能不增反缩。
自A股市场跌破年线后,救市的声音就不绝于耳,而投资者期待的救市措施却只闻声响不见下楼。在度过一个又一个充满期待的周末,又在周一的沉寂中把希望之火熄灭,于是,一个又一个的"黑色星期一"上演了。( www.dzb.com.cn)
的确到了救市的时候了,我们甚至可以聆听到救市倒计时的脚步了……
在这个关键性的时刻里,对于广大散户来说,除了期盼和适当的抱怨外,要做的事情还很多,但归结起来不外乎两件事,一面待援一面自救。
等待政策面的明朗的同时也去尝试着自我解套。但是,入套容易解套难,广大股民都会发出这样的感慨,要么死守,坚信总有解套之日；要么割肉,迅速了断。虽然这两种反应并无绝对的对错之分,但不同的时间、不同的手法以及不同的心理素质其结果可能完全不同。其实,改变一下我们的思维,改变一下我们的操作手法,辅助以一定的心理素质,解套自救也并不是不可为的。
古话说,自助者天助,这话放到股市里也同样适用。下面让我们看一个18世纪英国生物学家做所的试验,或许对我们有些启发。
蚂蚁每天都要外出寻找食物,科学家们在距蚁窝同等距离而方向相反的地方放置A、B两堆完全相同的食物,观察蚂蚁去两堆食物中取食的分布情况。
科学家们发现：最先出发的蚂蚁选择去A堆还是B堆完全是随机的,但是后面的蚂蚁的选择,则在很大程度上受到先行蚂蚁的影响。这个模型与我们人类买股票是非常相像的：
1、在过程中,总是有少数蚂蚁随机改变自己先前的选择,去另一堆做新的尝试。这种微扰,有时产生很小的影响,但有时却会产生非常大的影响。这种非线性的关系,导致蚂蚁在两堆中的分布丝毫没有规律可循。从前面的分布情况出发,对下一刻蚂蚁分布情况进行预测,是完全不可能的(如果蚂蚁也炒股的话,它们肯定不会去看什么K线图)。
2、对天性迥异的不同蚂蚁群分别进行观察,亦有新的发现：天性活跃,喜欢主动变化的蚂蚁群,全聚在A堆或B堆的情况非常少见,平均分布的情况则比较多见；而天性持重、不喜欢变化的蚂蚁群,则要么全在A堆,要么全在B堆的情况比较多见,平均分布的情况很少见。这种全聚在一堆的极端情况虽然不容易发生。但是一旦发生,则会维持很长时间。
试验很简单,结果也很简单,但越简单的就越是真理。
蚂蚁的故事提示广大投资者,做一个具有尝试精神的蚂蚁,做一个主动变化的蚂蚁,也许在饱尝美味的同时还会影响一拨蚂蚁。
股谚有云：熊市是聪明投资者的财富。只有经历了熊市才会亲身体会证券市场的残酷,也才会使聪明的投资者有探寻学习的压力和欲望。一波煎熬的日子过后,还能继续活着的投资者必然会成为获利的群体。但可惜的是,太多的投资者没有等到天亮就被市场吞没了,太多的投资者即使输了也不去找输的原因,只有抱怨与怨恨。
解套三宝,这是送给广大投资者的解套秘籍,在这个最难熬的时刻,希望它能抚慰大家冰冷的心。(刘进义)
滚字诀:滚指滚动频繁操作,利用震荡轮动的特点,反复赚取差价,缩短解套时间。在亏损严重的情况下,如果试图想通过股价翻番来实现解套是件非常不容易的事,这时最恰当的方法就是用滚动波段锁住小部分利润,逐渐解套。
滚动式解套,锁住利润
宽幅震荡彰显滚动优势
深沪两市大盘继续表现为调整格局,3月28日,股指击破3500点防线,大盘直逼3400点,可已经是股指的第三次探底。但从多方反攻的力度和资金参与量来看,近期多方势力没有一次称得上是有效的反攻。可见目前多方尚处于弱势地位,后市反弹将面临较大阻力,底部的构筑仍然十分艰苦、复杂。
同时,当前的市场态势十分矛盾,一方面大盘始终受到下降趋势的影响震荡下跌,增量资金的介入不明显；另一方面,股指中期的下跌幅度已经较深,技术上的超卖特征也十分明显,随时有形成强势反弹的可能。
具体的表现特征为：场内个股走势的分化也较为明显,中高价权重股的资金离场迹象十分明显,部分低价国企股和低价的成长股有一定的资金吸纳,个股风险较为突出。在这种矛盾的环境使得市场出现一个比较明显的特色,那就是,在大盘不断下跌的趋势过程过,每天指数波动幅度越来越大。有时候,大盘突然跌下去百点,有时候,突然又被大盘权重股拉回原处,甚至上涨百来点。这是因为在目前的市场环境中,主力已经不会再延用以往的那种建仓→洗盘→拉高→派发的坐庄老模式了,主力会更多的采用滚动操作相结合的方法,通过在相对合理的空间和时间上的充分获利,来取代以往的简单控盘拉升的旧方法。
因此,在这样的市态下,套牢的投资者也应该利用这种宽幅震荡的新特色,控制仓位,快进快出,进行滚动式波段操作,以赚取差价,逐步解套。在政策面没有明朗和困绕市场长期稳定发展的一系列问题没有解决前,大盘趋势难以发生逆转,中长期一味持仓或者重仓操作的风险较大,但随着大盘的反复下跌,作多的力量也在逐步聚集,反弹的可能性也在逐步增加,在目前跌势惨重下完全离场观望也是十分合适。因此,投资者可根据大盘的走势顺势操作,保证一定的持仓水平也保证一定的现金比例,进行滚动波段操作。
不过,不少投资者太过于墨守成规,往往希望能先低买,再高卖。但是当发现个股上方有重重压力时,明显缺乏进一步上升动力时,可以先卖出,不要计效是否保本,等到该股回落到一定阶段时,受有力支撑时再买入,通过多次反复的操作,把握一次次波段利润,逐渐减低套牢成本,一步一个台阶,直到实现解套。
滚动波段解套实战技巧
要用好获利滚动操作法,需要投资者注意观察大盘,特别是通过盘口不断变化,每天开盘十几分钟要分析把握后市的"盘口工夫",以便判断大盘的整体走势,从而影响个股的一天的走势。有过熊市痛楚的深圳股民孟志军(化名)就是操作滚动波段进行解套者的代表。
现年34岁的孟志军炒股6年,2007年的收益超过100%,不过,在今年开年的行情中被深深套牢,有着多年的股海搏杀经验的他意识到这次调整史无前例,于是他开始了主动加套。
每天一开盘,孟志军首先要观察指标股,指标股高开、低开、平开,对大盘全天的走势有十分重要的意义,对自己手中的个股影响达90%,像工商银行、中石油、万科A、中信证券,它们走势好坏,对大盘有致命的影响。
其次,孟志军分析目前持有的股票中哪些每天波动较大,例如000997
新大陆在近期涨跌幅偏离值累计超过20%,可以进行滚动波段操作。孟志军在原来仓位不变的前提下,用轻仓来操控近期的股价方向。孟志军持有3000股新大陆被套,在3月10日大盘刚开始调整时,孟志军并没有在意,以为是短期的调整,没想到3月13日上证指数无情地攻破了4000点。这个指数是当时众多投资者认为的牛熊之分的防线。在攻破4000点后,大盘并没有止跌的迹象,面对汹涌的跌势,孟志军坚定进行滚动波段操作的决心。
3月17日,新大陆开盘以15.50,上攻15.55就显得相当疲软,而大盘股指仍是向下探底,这时,孟志军果断在15.40卖掉1000股。之后在大盘一路下跌中,新大陆也难以幸免。在下午快收市时,孟志军又以14.08的价格买入新大陆1000股。
本来以为经过一天暴跌之后,第二天大盘会有所止跌,可是3月18日,新大陆再次低开低走。这让孟志军开始谨慎操作,当日,他再次在12.80的价格买入1000股。3月20日,大盘探底至3500点,孟志军想此刻可能是近期低点,12.45价格买入新大陆1000股,当天在权重股的带动下,下午出现反弹信号,在新大陆走高时,孟志军以14.20元卖出1000股,当日做了超短滚动操作。3月24日,大盘反弹无力,孟志军又以14.60价格卖出1000股。孟志军利用近期新大陆的来回波动,通过滚动操作,有效赚取了差价,降低解套成本和风险。( www.dzb.com.cn)
其实,当行情处于下跌趋势时,投资者可以遵循上午卖股,下午买股的原则。近期大盘经常高开或平开,上午冲高的机会往往多于下午,而由于上午属大盘刚开始运作,全天走势如何,难以定论,上午买股的风险明显大于下午,而上午及时卖掉获利股票,在收盘前30分钟再决定是否买股,操作上将掌握主动。此外,在进行超短滚动操作,即所谓的T+0时,投资者要小于或等于原持有数量上进行当日的买入或卖出。
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