钾肥、招行等认诂权证,在5月30日A股市场大跌后相继拔地而起。一些嗅觉灵敏的短线高手迅速杀入,并从中获取了惊人的收益。上海的职业投资者庞志强就是其中的一位。他在“5·30”大跌当天将手中
股票全部清仓,立即投入钾肥认沽权证,后来又转炒其他四只认沽权证,在5月30日到6月18日的短短14个交易日之间,累计获利1000多万元。但像大部分权证投机者一样,庞志强没能笑到最后。本周,招行认沽权证在券商大规模创设的冲击下大幅下挫,庞志强的盈利又吐了回去,最终无奈黯然出局。
周五,钾肥认沽以暴跌谢幕,每份收盘价为0.107元。它5月30日从0.9元突然崛起,6月4日创下8.05元的历史新高,到6月22日结束交易,其间振幅达到80倍,令人叹为观止。看着钾肥认沽如此走向末路,从中进出无数次的庞志强也有些害怕,“旁观它表演很有趣,但真要参与进去就知道什么叫刀口上舔血,炒认沽权证真是一个疯狂的博傻游戏。”
“5·30”大跌清仓炒权证
庞志强,是上海某期货公司的大户,也是期货市场的一名职业操盘手,投资兴趣广泛,既涉及A、B股市场、也一直在权证市场充当投机先锋。哪个市场有机会,必然会有他的身影。而这一次,他从“5·30”大跌当天将手中股票全部获利清仓,立即投入钾肥认沽权证。
“之前很长一段时间内,我在股票上没有赚到钱。自从‘2·27’大跌,随即涨上来之后,我认为股指随时都有可能大跳水,所以逢跳水便清仓”,庞志强首先开始向记者介绍他的股票“战绩”。据介绍,股指一路从2月27日大跌之后的3000点附近上涨,随即经历了4月19日和5月15日两次大跳水,结果把他上升途中的所有利润全部抹去。“从头再来,到了5月30日那天,我的股票跌停板开盘,很快反弹到5月29日的收盘价附近,我立即清仓,3000多万元资金满仓投入当时表现较好的钾肥认沽权证”,庞志强回忆说。
不过,尽管钾肥认沽权证在5月30日后的短短三个交易日之内,涨幅高达9倍,价格由0.80元左右暴涨至最高8.05元,庞志强却只赚到了1块多钱的利润。
“一开始并不顺利,主要原因是没有选对品种,当初不相信钾肥会涨得这么凶。为什么不相信？因为是第一个涨的,以前我炒权证的时候,认沽权证一波上来涨了百分之二三十就结束了”,庞志强总结说,“所以我对钾肥的上涨空间想象得不够。而且,以前大盘下跌,认沽权证有时候是跟着下跌的。可是这波行情是不一样的,大盘越跌,权证涨的越凶,完全和大盘反向走”。
用庞志强的话来说,首次出战并不顺利,因为不敢继续炒价格已高的钾肥认沽权证,因此,6月1日到6月7日之间,他只是在中集、五粮液、华菱、招行等其他四只认沽权证中寻找机会。
绝不留仓过夜
由于像庞志强此类游资的介入,价值几近于0的认沽权证受到了市场疯狂炒作,其中6月11日、12日和14日三天,权证交易额超过了当天深圳A股的交易额。根据申银万国证券的统计,截至6月15日,两市认沽权证中的华菱认沽和五粮液认沽价格已高于行权价,这意味着如果投资者持有上述权证,到期时正股价格即使暴跌至0,投资者也将产生亏损。
面对一张张“废纸”,权证交易者到底是怀着什么样的目的进行炒作的呢？
“这没什么关系,我不持仓过夜,就跟平时在期货上做投机交易一模一样。图形走好了就杀入,图形走坏了就清仓。才赚了1000多万,一点都不算多”,当被记者问及“一文不值的东西也敢炒”时,庞志强如是回答,“反正我绝不留仓过夜,当天一定是清仓的”。
据悉,在6月1日-6月7日期间,庞志强主要炒作华菱、五粮液、中集以及招行等四只认沽权证。此间,透过频繁进出,满仓跑十几个来回是再正常不过的事情了。“要看具体情况的,行情好的时候,我买进之后如果是赚钱的就拿住不动；如果不赚钱,就来来回回地跑,因为怕漏过行情”,庞志强介绍说,“一看走势不对,就逃出来看看；一会又涨起来了,再追进去；追进去一看不行,再逃出；又涨起来了,再追进,就这样操作”。
至于3000多万元资金发生了多少交易量,连他自己也记不清楚了,但其操作方式是相当简单。“反正趋势对的,就拿着不动。然后,在关键几个价位附近就倒腾倒腾交易量,该加仓的加仓,该清仓的清仓”,庞志强介绍,“这段时间利润不错,我觉得一天200％的利润很容易做到。但波动最小的华菱认沽权证就没有意义了,走一波行情只有10％左右,所以我做华菱不多”。
在经过对华菱、五粮液、中集以及招行等四只认沽权证一个星期的炒作之后,6月8日,庞志强果断地将资金集中于招行认沽权证中。“招行权证我是8毛钱做上来了,中间不持仓过夜,当天尾盘一定清仓,第二天再重新进场继续炒作”,庞志强说,“招行如果没有创设权证的话,那做起来就很爽,量大价格波动大”。
破坏“纪律”遭重挫
权证持续火爆引起了有关部门的高度关注,在经历了第一周的疯狂之后,6月11日起,深交所对异常波动的钾肥认沽权证的交易实施重点监控；上证所还对近期交易异常活跃的营业部展开调查。并对交易活跃的账户发出了监察警示函,甚至可能限制其权证交易,并视需要做出进一步的处理。
然而,6月11至6月15日当周,认沽权证延续疯狂,当周有三个交易日权证交易总量超过了深圳A股的交易量。五只认沽权证周平均涨幅达104%,其财富效应吸引了大量资金参与其中,市场投机心态极为严重。其中最引人注目的是招行认沽权证,其最高涨幅约600％。
而就在此时,庞志强的权证交易因破坏既定的纪律而发生了微妙的变化。“15号和18号这两天倒腾来倒腾去,仅在招行认沽权证上就亏了500多万,1000万的利润眼看着一点点倒了回去”,6月18日交易结束后,庞向记者透露说,“我一直不持仓过夜的,就上周五鬼使神差的持有200万份招行认沽权证过夜,结果损失较大”。不过,在业内人士看来,庞的此次失利并不在于是否持仓过夜,而是对有关部门政策的敏感度不够。
因在五只认沽权证中,只有招行认沽权证有条件创设。事实证明,随后招行认沽权证的大规模创设,为疯狂炒作该权证的投资者上了一堂很好的风险教育课。在6月15日和6月18日两天,分别有14家和5家券商创设累计6.22亿份招行认沽权证集中上市,市场供应量大大增加。
业内人士介绍,由于招行认沽权证的行权到期时间还有两个多月,到期行权价格为5.48元/份,距离当时24元的价格颇为遥远。这意味着,除非招商银行股价在未来两个月内下跌80%,否则上述权证的内在价值就是零。而对于相关券商而言,创设的权证只要能在二级市场上抛售,基本上就是净利润。正因如此,庞志强开始因招行认沽权证的下跌而遭损失。
“上周五尾盘3.30元附近吃了200万份招行认沽权证,当天走势很强,假如没有创设权证上市的话,我判断周一是跳高开盘的,只要跳高10％开盘,就白拣五六十万”,庞志强分析道,“跳高10％很容易的,因为我注意到华菱的认购权证,每天都是跳高开盘的”。
不过,事与愿违,周一五家券商1.52亿份招行创设权证的上市成为利空,招行认沽权证大幅低开1元钱,庞志强的账面损失达到200万元。趁涨上来一点赶紧割肉之后,他渐渐感觉到,权证交易的“黄金时期”暂时过去了。
在随后几天里,证券公司明显加快了权证创设步伐,周三更是有高达12.27亿份的招行认沽权证被推向市场,两市认沽权证也以大跌的方式开始价值回归。一轮惊险的过山车后,庞志强的权证“探险”在失落中走到尽头。