一些投资者认为,持有那些能从中国增长中获益的国际性石油公司的股票就万事大吉了,但是你要意识到,这些国际性公司必须依赖于中国企业才能在中国有立足之地。即便是壳牌公司建立了海岸钻井平台,或者埃克森石油投资建立了泛亚输油管道,中国政府还是会优先照顾自己的石油公司。三家全球性石油公司——BP、埃克森和壳牌,都希望与中石油、中石化合作进入中国的零售市场。中国企业在与外资企业的合作中为自己制定了令人难以置信的优惠条件。中海油对外国合作伙伴在中国沿海找到的石油有权享有51%的所有权。
分析家注意到,中国政府仍会人为地把石油价格压低。由于价格控制,中国的汽油价格与美国一道排在石油进口国的最低位。油价只有欧洲的1/3,是税收推高了欧洲的油价。不过,中国政府已经显示出让油价攀升的意愿,这样做,一方面可以控制石油的使用量,另一方面可以帮助中国的石油企业稳定盈利。在2005年上半年,当中国国内油价与世界油价的价差越拉越大之时,中国的石油公司积极出口石化产品,尤其是柴油,以此来在世界市场上卖个更好的价钱。
有一件事情是确定的：中国作为原油净出口国的日子已经一去不复返了,中国对原油进口的大量需求将使中国在国际石油市场上扮演决定性的角色。当中国饿肚子的时候,油价就会上涨；当中国吃饱了的时候,油价就会下跌。