但是,在他演讲过后的15年里仍然没有人急于实施集中投资。
或许正如巴菲特所说,“我们甚至已经从讲授价值投资学的讲台上败下阵来……这种状况还可能会持续下去。尽管轮船已环绕地球航行,但地球平面学说协会仍将繁荣。证券市场上仍将存在巨大的价值与价格差异,而那些阅读格雷厄姆和多德的书的人仍将继续发财。”
集中投资的心态
我们所学到的一切心理学和投资学的知识都在巴菲特身上完美地融合到一起了。他一直以来都对自己的投资策略很有信心,而对运气则没有。他坦承自己的所有投资行动基本上都源于周密的思考,他不会像普通投资者那样容易被短期利益冲昏头脑而失去航向。对于投资风险这个概念,他比任何有切肤之痛的人都更了解,正因如此,他几十年如一日,如覆薄冰地将风险控制在最小的范围内并因而可以充满信心地接受最终结果。巴菲特的合作伙伴查理指出,在他和巴菲特离开研究生院之前,他们“就进入了商界去发现那巨大的、但可预测的极端不理智行为产生的格局”。他这里所提的格局并不是指预测商机,而是指当不理智局势真的形成时,人们在这种局势之下会采取的几种行为格局。
在股市上小有赢利的王小姐在集中投资股票时,主要是对龙头股的交易。她说：“在刚开始买龙头股的时候,我也走过许多‘弯路’,甚至出现被套牢的尴尬境地,这是因为我没有正确掌握购买龙头股的方法所致。那时候,我还不知道龙头股的特点主要表现在时机选择、价格变化、成交量及运行方式等四个方面。走了几次‘弯路’后,我才明白：投资龙头股最适宜的方法是追涨,而在追涨龙头股时,我特别选择市场整体趋势利好的背景下买入。再后来,我抓住了一点,就是在大势利好时,追涨的成功概率较大。而在大势恶化时,即使个股短线形成突破,也会受到大盘的影响。”
王小姐总结了这样的投资经验：由于龙头股是某一时期在股票市场中,对同行业板块的其他股票具有影响力的股票,它的涨跌往往对其他同行业板块股票的涨跌起引导和示范作用。所以,买入龙头股时需要果断干脆,如快刀斩乱麻,一点也不能犹豫。不仅在追涨买入时需要果断,在卖出时更要果断。因为,追涨的龙头股是进入快速拉升期的强势股票,个股股价往往表现出快速上涨行情,如果操作过于犹豫的话,轻则错失机会,重则可能买在相对高位。购买龙头股主要从以下三个方面进行。
1． 注意政策环境背景,把握住新政策的导向,就能抓住后期二级市场的新机会。
在中国的股市历史上,有两次大行情都是在政策推动下产生的,而板块和个股的商机也蕴涵在新政策之中。王小姐现身说法,以自己的亲身经历指出,在2007年上半年她买进的有色金属之所以能获利五倍,就是由于政府大力推进偏远地区开发建设的政策所致。
2． 从资金流向分析,主流资金的投向决定了股市炒作的方向,也是决定热点能否持续的关键。
资金投入量越大,热点持续的时间就越长,龙头股大幅上涨的可能性也就越大。
3． 运用基本分析法,分析上市公司的基本状况,分辨出行业龙头股；运用价值分析法,分析股票的内在投资价值。
在长期的投资过程中,王小姐还发现了这样一个问题：“不知道是什么原因,很多投资者都以为龙头股都是直线上涨的,其实这是非常错误的。通过长期观察,我发现龙头股的涨势也是有很多类型的,明确龙头股的不同涨势,有助于我们针对不同的上涨趋势采用不同的投资策略,以取得最佳的投资效果。归纳起来,龙头股的上涨形式主要有四种：台阶式、直线式、通道型、振荡式。
“以台阶式上涨的龙头股为例,它在启动初期不显山不露水,没有像别的龙头股那样放巨量拉长阳线的强烈信号,投资者想在它行情启动阶段及时发现和捕捉它是有一定难度的。但是,由于这种龙头股上涨的持续时间较长,走势有明显的规律性,所以投资者在这种龙头股的上涨过程中很容易跟进,也比较容易获利。所以,投资者要注意发现不同涨势的龙头股,并采用适当的策略,及时跟进。”