16 世纪的荷兰郁金香狂热
如果各位还没有看过查理斯,玛凯的《 异常普遍的妄想与群众疯狂》 ,应该找时间读一读,这是仅次于《 股票作手回忆录》 的一本交易圣经。这本书提到历史上的几个案例,说明人们如何因为贪心与愚蠢而赔钱。其中最著名的一个案例,就是 16 世纪的荷兰郁金香狂热。人们之所以买进郁金香,只因为其价格不断上涨,想赚取转手的差价。由于价格每天都暴涨,而且整个上涨似乎看不到尽头,所以人们不断抢进,根本不考虑行情发展是否合理。因为只要价格继续上涨,他们就能赚钱。甚至有人借钱投资,使得投机风气扰如火上浇油。 3 年之内,郁金香花球的价格大约疯涨了 6 000 ％。可是,突然之间,行情就垮了,价格在 3 个月内就掉了 90 % ,而且从来没有反弹。由于很多人借钱投资,所以整个经济也受到拖累而随之崩溃。非常类似纳斯达克交易者在 2000 年碰到的情况,但发生在 16 世纪 30 年代。所以,人性似乎不会随着历史演变而变化。只要有机会赚钱,就会有贪婪的问题。
趋势发展毕竟会结束
某笔交易已经取得不错的获利,但因为贪婪的缘故,交易者不愿意了结,他希望取得更多利润。 何时应该结束部位,这是很重要的交易课题 。这不像是与部位结婚,比较像是约会：找到对象,掌握进场机会,尽量取得所能够得到的,然后放手,不再回头。没错,你曾经答应再打电话联系,但那时你已经迷上另一只股票。
不论多么强劲的趋势,毕竟还是有结束的一天,因为全世界的人都买进之后,还能靠谁来继续推动股票呢？某些时候,行情看起来似乎只有一个发展方向。所有的消息都是好消息,价格每天创新高,大家不断买进。可是,发展到某种程度之后,已经没有后续买盘,精明资金开始退场。有些人是在行情开始上涨之前买进,他们造成行情启动。当一般交易者纷纷投入市场时,这些人知道,这就是出场信号。 如果你想在金融市场成功,就不要跳上贪婪的列车 。
19 世纪 90 年代末期,在贪婪欲望的驱动下,纳斯达克股票大涨,股价超越任何符合理想的水平。人们看到亲朋好友都轻松赚钱,所以也想进场分杯羹,因为看起来实在太容易了。各行各业的人,纷纷转行从事当日冲销。不论是医生、律师、牙医、音乐家、家庭主妇、水电工,大家都报名参加 3 小时的交易讲座,然后就想交易赚钱。他们通过雨后竹笋般成立的证券公司,把辛苦赚来的钱都投人股票市场。某些人辞掉工作,在家里通过网络从事短线交易。人们不断买进,股票交易量成长为正常水平的 10 倍。他们梦想自己能够在 3 年内带着价值 200 万美元的雅虎与魁尔股票提早退休。由于贪心的缘故,他们不但持股过久,而且还不断投人新资金买进。最后,这些人都吐回先前所赚的钱,甚至更多。当行情开始反转时,我受的伤也颇严重,因为我持有太多部位,当然也是贪心的缘故。为什么我会贪心呢？因为不久之前,我在 SP 与纳斯达克期货上赚了不少钱。我认为,这种钱实在太容易赚了,绝对不该错失这种机会,于是开始扩大部位,把保证金运用到极限。在行情逆转的第一波跌势中,我就把先前几个月赚的获利退还给市场了。