因为交易者贪婪而想多赚点。于是,不再是 1 口合约,而开始交易 3 口、 5 口或 10 口合约。对于他们来说,每天赚几百块,太无聊了,他们想赚几千块,结果就是过度交易了。这种情况也很容易造成破产。我自己的几次破产经验,就是因过度交易造成的。我对行情的判断是不正确,但如果维持正常的交易规模,也不至于造成太大伤害。可是,如果部位规模太大,任何亏损都会造成致命伤。没有人愿接受重大亏损,所以交易者都想挽回损失。结果呢,亏损越来越多。同时建立很多部位,你可能认为这样可以分散风险,但万一这些部位都发生亏损,就会演变成一场灾难。 部位太多,通常会使获利交易变成亏损,亏损交易完全失控。如果专心于一两个市场,应该认赔的部位比较能够及早认赔,不至于造成重大损失 。我发现,那些安于接受正常获利的人,长期操作绩效通常优于那些常想大赢一笔的人。 一年之内,你最多能掌握几波大行情。所以,一般来说,你都只能接受小赚盈利。另外,只要不贪心,也比较容易立即认赔。
克制贪念
同任何纪律规范一样,克制贪念并不简单,但你必须努力做到。 交易者想成功,关键不在于大赚一笔,而在于维持稳定的操作绩效。 克制贪念的具体做法包括： 一套严格遵守的资金管理计划,还要设定务实的设定目标 , 采用止损 。预先设定获利目标,才不至于无期限的持有部位。可是,当目标达到而出场后,万一行情继续发展,你可能会很后悔。如果行情进行朝有利方向发展,我坚信获利部位应该继续持有。但只要看到行情已经有结束的信号,我也会毫不犹豫的出场。当价格创新高或跌新低,就很难判断行情会发展到什么地步。价格永远不会太高或太低,永远可能继续上涨或下跌。一旦价格创新高而上部有很大发展空间,你就必须要小心了。关于目标价位的设定,必须要务实,并要考虑最近的平均真实区间。如果平均真实区间只有 2.15 美元,短线交易就不要想赚 2 美元；比较合理的目标,可能是 75 ～ 1.5 美元之间。如果目标高于这个水准,或许就太贪心了。如果行情已经发展到平均真实区间的水准,就应出场,无论获利多少。让我再重复强调一次, 不要试图赚取最后儿档,想方设法抓住中间一段行情 。
过度自信
这个问题可能发生在开始交易之前,以及交易非常顺利之后。开始交易前,每个人都认为自己是最好的,对于困难的操作结果过于乐观,想法不切合实际。这种情况下,过度自信可能使交易者不能适应实际的发展。其最大的问题是交易者因此会产生无所不能的感觉。交易很顺利,积累丰厚的获利后,交易者可能变得过度自信、自我膨胀,甚至认为自己已经完全征服市场,已经不可能再犯错。于是,他相信自己有点石成金的能力,态度趋向积极,承担过高的风险。这往往就是失败的开始。 当交易者变得过于自信,就会开始犯错 ,那些先前让他得以连续获利的行为也因此变形。他开始追价,不再等待价格回档。不再做应做的准备工作,甚至忽略交易计划。这一切都是因为贪婪和过度自信,因为他相信自己可以加快步伐。 最大的打击,往往发生在连续获利之后 ,因为交易者过度自信将导致纪律规范的松懈。 请记住,如果你扩大部位规模,只要一两笔交易发生问题,就会把先前的获利全部抵消。
我遭遇的最重大的打击,很多发生在连续获利之后。 1992 年夏,我在外汇市场从事交易,当时的趋势很好,我赚了很多,于是不断扩大部位规模。由原来的 1 口德国马克合约,增加到 3 口德国马克、 3 口英镑、 5 口瑞士法郎与几口日圆合约。几个星期内,账户规模从 8 000 美元增至 2 万美元,基本上都是因为过度交易的原因。整个操作非常顺利,获利情况也很好,甚至于我已开始盘算如何庆祝了。我实在太自信了,所赚的钱都用来扩大部位规模。可是,就像平地惊雷一样,整个行情说垮就垮了。两天内,我的账户萎缩到 7 000 美元。由于保证金不足,我必须认赔很多部位。但我对自己的看法仍然很有信心,继续持有剩余部位。 1 周后,只剩 2 000 美元。除了过度自信之外,我在账户净值只增加一倍的情况下,就把部位扩大了 10 倍。我曾经发誓不会这么做。可是,当一切都进行得很顺利时,我开始变得贪婪和过度白信,不再遵守资金管理计划。如果你也会因为几笔顺利的交易而自我膨胀,那就要小心了。 随时检讨风险参数,务必严格遵守资金管理计划。态度谦虚一点,把目标设定得务实一点,就可以避免受伤。